岩山科技（002195）：2025年中报显示净利润大幅增长但营收下滑，需关注费用控制与应收账款

近期岩山科技（002195）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

岩山科技（002195）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为3.17亿元，同比下降6.38%。尽管营收有所下降，但归母净利润达到6710.75万元，同比上升81.51%；扣非净利润为5808.13万元，同比上升159.06%。第二季度单季表现同样亮眼，归母净利润为3555.07万元，同比上升186.09%。

成本与费用

值得注意的是，公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占比显著上升，总和占总营收的比例为44.41%，同比增幅达56.82%。具体来看，销售费用同比增加了54.84%，财务费用同比增加了50.06%，这表明公司在销售和财务方面的支出有所增加。

盈利能力

公司的毛利率为27.43%，同比下降41.28%；净利率为0.97%，同比下降67.54%。这反映出公司在成本控制方面面临一定压力，盈利能力有所减弱。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-0.02元，同比下降262.56%，显示出公司在经营活动中的现金流状况不佳。货币资金为13.77亿元，同比下降19.71%，主要由于本期购买理财产品增加。应收账款为9593.74万元，同比下降38.61%，但应收账款与利润的比例高达295.54%，需关注其回收风险。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自互联网业务，占比达94.58%，收入为3亿元，毛利率为28.07%。人工智能业务收入为952.3万元，毛利率为-12.95%，处于亏损状态。其他业务收入为764.96万元，毛利率为52.48%。

发展战略与前景

报告期内，公司积极布局人工智能领域，特别是在智能驾驶、脑机接口及类脑智能、生成式AI等方面取得了显著进展。控股子公司Nullmax纽劢科技推出了先进的辅助驾驶技术方案，上海岩思类脑研究院和上海岩芯数智人工智能科技有限公司也在各自领域内开展了多项研究和产品开发。

总结

总体而言，岩山科技在2025年上半年实现了净利润的大幅增长，但在营收下滑、费用增加、现金流紧张的情况下，公司需进一步优化成本结构，加强费用控制，并关注应收账款的回收情况。

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