首钢股份（000959）2025年中报：盈利能力增强，但需关注现金流与债务状况

近期首钢股份（000959）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

首钢股份（000959）于2025年发布的中期报告显示，公司营业总收入为525.17亿元，同比下降7.35%。然而，归母净利润达到6.57亿元，同比上升66.45%，扣非净利润为6.82亿元，同比上升150.28%。这表明公司在盈利能力方面有所增强。

盈利能力分析

毛利率与净利率

公司毛利率为5.17%，同比增加了32.9%，净利率为1.39%，同比增加了84.56%。这些数据显示出公司在控制成本和提高产品附加值方面的努力取得了成效。

单季度数据

第二季度营业总收入为259.84亿元，同比下降4.28%，归母净利润为3.29亿元，同比下降21.44%，但扣非净利润为3.34亿元，同比上升了7.92%。这表明公司在非经常性损益之外的盈利能力有所提升。

现金流与债务状况

现金流

每股经营性现金流为0.28元，同比增加了92.16%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为91.65%，主要原因是本期购买商品和接受劳务支付现金减少。

债务状况

有息负债为345.09亿元，同比下降9.99%。尽管如此，有息资产负债率仍达26.66%，需关注其对公司长期偿债能力的影响。

主营业务构成

公司的主营业务收入主要来自冷轧、热轧和金属软磁材料。冷轧产品收入为217.52亿元，占总收入的41.42%，毛利率为6.16%；热轧产品收入为206.27亿元，占总收入的39.28%，毛利率为3.17%；金属软磁材料收入为79.31亿元，占总收入的15.10%，毛利率为7.53%。

需关注的问题

现金流与应收账款

公司货币资金为70.22亿元，同比增加了6.20%，但应收账款为23.28亿元，同比增加了25.23%，应收账款/利润比例高达494.27%，需关注其回收风险。

偿债能力

尽管有息负债有所下降，但有息资产负债率仍较高，需关注公司未来的偿债压力。

综上所述，首钢股份在2025年上半年表现出较强的盈利能力，但在现金流管理和债务控制方面仍需进一步加强。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。