欢瑞世纪（000892）2025年中报：营收显著增长但利润下滑，三费占比大幅提升

近期欢瑞世纪（000892）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

欢瑞世纪（000892）在2025年中报中披露，公司营业总收入达到1.98亿元，同比上升83.72%。然而，归母净利润却录得-639.38万元，同比下降139.86%。扣非净利润更是降至-2187.21万元，同比下降244.06%。这表明尽管公司在营业收入上有显著增长，但盈利能力并未随之改善。

成本与费用

营业成本同比增加了47.09%，这主要是由于短剧业务营业成本的增长所致。与此同时，公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总和达到了1.69亿元，占总营收的比例高达85.41%，同比增幅达104.22%。具体来看，销售费用因短剧业务快速发展，营销投放费用和人工成本增加，同比上升了591.15%；管理费用由于中介服务费及IP项目损失费用增加，同比上升了35.66%；财务费用则因为利息收入减少和汇兑损益的影响，同比上升了237.42%。

盈利能力

公司的毛利率为73.66%，同比增加了9.78个百分点，显示出公司在控制成本方面取得了一定成效。但是，净利率却降至-3.27%，同比减少了122.77个百分点，反映出公司在费用控制方面的挑战。

现金流与资产负债

经营活动产生的现金流量净额为负，每股经营性现金流为-0.13元，同比下降16.5%。货币资金为3.1亿元，较去年同期下降了32.74%。应收账款为1.28亿元，同比减少了36.99%。有息负债保持稳定，为1.08亿元，同比仅增长了0.13%。

主营业务分析

从主营业务构成来看，影视剧及衍生品收入为1.34亿元，占总收入的67.91%，毛利率高达78.15%。艺人经纪业务收入为6346.7万元，占总收入的32.05%，毛利率为64.19%。电商收入仅为8.98万元，占比极小。

发展展望

公司持续深化主业布局，推动短剧、互动剧、AIGC等新兴业务的发展。短剧业务已覆盖多个主流平台，累计播放量超过20亿次，粉丝量从10万增长至200万。互动剧业务也取得了进展，相关作品已在多个平台推广。此外，公司还与阶跃星辰共建AI联合实验室，推进AIGC技术在内容创作等方面的应用。

总结

综上所述，欢瑞世纪2025年中报显示公司在营业收入上有显著增长，但利润水平出现下滑，尤其是三费占比大幅提升，给公司带来了较大的成本压力。未来，公司需要进一步优化成本结构，提升盈利能力，以应对市场竞争和行业发展带来的挑战。

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