钒钛股份（000629）2025年中报：业绩大幅下滑，主营产品价格下降及业务调整影响显著

近期钒钛股份（000629）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

根据钒钛股份（000629）发布的2025年中报，公司业绩出现明显下滑。截至报告期末，公司营业总收入为42.54亿元，同比下降40.57%；归母净利润为-1.99亿元，同比下降245.15%；扣非净利润为-2.01亿元，同比下降256.64%。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为21.32亿元，同比下降40.3%；第二季度归母净利润为-1.01亿元，同比下降246.47%；第二季度扣非净利润为-9836.35万元，同比下降256.78%。

主要财务指标

• 毛利率：4.93%，同比减少31.84%
• 净利率：-5.04%，同比减少346.82%
• 三费占营收比：2.95%，同比增加116.85%
• 每股净资产：1.32元，同比减少0.07%
• 每股经营性现金流：-0元，同比减少100.74%
• 每股收益：-0.02元，同比减少239.61%

主营收入构成

• 钒产品：主营收入19.29亿元，占总收入的45.35%，毛利率为5.08%
• 钛产品：主营收入18.69亿元，占总收入的43.94%，毛利率为5.19%
• 其他产品：主营收入3.11亿元，占总收入的7.31%，毛利率为9.96%
• 电产品：主营收入1.45亿元，占总收入的3.40%，毛利率为-11.34%

财务指标变动原因

• 营业收入变动：同比下降40.57%，主要由于钒钛产品价格下降以及部分业务调整经营模式的影响。
• 营业成本变动：同比下降39.09%，主要由于部分业务调整经营模式的影响。
• 销售费用变动：同比增加32.79%，主要由于氯化法钛白产量增长后运费增加。
• 财务费用变动：同比增加59.1%，主要由于汇兑收益及其他减少。
• 经营活动产生的现金流量净额变动：同比减少100.74%，主要由于本期货币资金收款减少。

行业与市场环境

• 钒产品：2025年上半年，钒行业延续2024年供强需弱的局面，全国房地产投资同比下降11.2%，粗钢产量下降3%，螺纹钢产量下降3%，造成钒氮合金需求减量，但汽车、家电用钢上升带来钒铁需求增量。
• 钛白产品：2025年上半年国内钛白粉产量239.5万吨，同比增长0.36%，但终端需求因房地产开工下滑导致国内需求萎缩，出口减少5.76%。
• 钛精矿及钛渣：2025年上半年国内钛精矿总产量387.3万吨，比2024年同期增加约24.3万吨，钛白粉行业开工率降低，钛精矿市场供给大于需求。

核心竞争力

• 行业地位：公司是攀西战略资源创新开发试验区的龙头企业，掌握全球钒产业发展和变化，推动钒产业创新可持续发展及全球市场增长。
• 研发优势：公司拥有两个省级技术创新平台及一个创新团队，承担了多项国家级、省级重大关键技术研发任务。
• 技术优势：公司探索出攀西钒钛磁铁矿综合利用道路，形成了钒氮合金等钒制品制备、多牌号钛白粉生产、多品种钛渣冶炼等一批拥有自主知识产权的专利和专有技术。
• 品牌凸显：钒产品品种齐全、品质优良，出口多个国家和地区，具有较强的市场影响力。
• 原料稳定：公司主要原料钛精矿和粗钒渣由控股股东攀钢集团提供，确保了公司生产原料来源稳定。
• 积淀深厚：公司长期从事钒钛产品生产研发，形成了独有的产品文化、生产文化和历史文化，培养了一大批优秀的生产、技术人才队伍。

总结

总体来看，钒钛股份2025年中报显示公司业绩大幅下滑，主要受到主营产品价格下降及业务调整的影响。尽管公司在行业内具有较强的竞争力和稳定的原料供应，但面对市场需求疲软和成本上升的压力，公司仍需采取有效措施应对挑战，提升盈利能力。

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