华天酒店（000428）2025年中报：业绩下滑，债务压力增大

近期华天酒店（000428）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著下滑

华天酒店（000428）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为2.53亿元，同比下降17.34%；归母净利润为-1.07亿元，同比下降35.46%；扣非净利润为-1.13亿元，同比下降32.08%。第二季度单季营业总收入为1.34亿元，同比下降19.54%；归母净利润为-4331.36万元，同比下降35.75%；扣非净利润为-4540.6万元，同比下降36.61%。

盈利能力减弱

公司的盈利能力在本报告期内显著减弱。毛利率为13.14%，同比减少了44.75%；净利率为-52.17%，同比减少了63.01%。每股收益为-0.1元，同比减少了35.45%。这些数据表明公司在主营业务上的盈利能力大幅下降。

现金流与债务状况堪忧

公司的现金流状况不容乐观。每股经营性现金流为0.01元，同比减少了80.15%。与此同时，公司的债务压力有所增加，有息负债为20.64亿元，同比增长8.01%，而流动比率仅为0.29，显示出公司短期偿债能力较弱。

成本控制面临挑战

公司在成本控制方面也面临较大挑战。销售费用、管理费用、财务费用总计为1.46亿元，三费占营收比为57.75%，同比增长12.41%。这表明公司在控制运营成本方面存在一定的困难。

主营业务表现分化

从主营业务构成来看，酒店服务业实现营业收入2.11亿元，占总营收的83.16%，但毛利率仅为11.41%。其中，客房业务收入为8316.07万元，毛利率为-9.41%，显示出该业务板块的盈利能力较差。相比之下，其他业务如生活服务业和资产运营虽然占比较小，但在一定程度上缓解了公司整体业绩的压力。

区域市场表现差异

从区域市场来看，湖南地区的营业收入为2.36亿元，占总营收的93.16%，毛利率为14.93%。而吉林地区的营业收入为1730.61万元，毛利率为-11.29%，显示出公司在不同区域市场的表现存在较大差异。

总结

总体而言，华天酒店在2025年上半年的经营业绩和财务状况均出现明显下滑，尤其是在盈利能力、现金流和债务管理方面面临较大压力。尽管公司在生活服务业和资产运营方面取得了一定进展，但仍需采取有效措施改善主营业务的盈利能力和整体财务健康状况。

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