康鹏科技（688602）2025年中报：业绩显著改善，CDMO业务成增长引擎

近期康鹏科技（688602）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

康鹏科技（688602）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到4.36亿元，同比上升27.94%。归母净利润为3101.68万元，同比大幅上升257.08%。扣非净利润为2336.28万元，同比上升175.90%。这些数据表明公司在2025年上半年实现了显著的业绩增长。

盈利能力分析

公司的盈利能力大幅提升，毛利率为22.89%，同比增加了38.01%；净利率为7.07%，同比增加了171.92%。这反映了公司在成本控制和运营效率方面的改进。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为1.93亿元，同比上升11.99%；归母净利润为38.77万元，同比上升103.7%；扣非净利润为-390.53万元，同比上升74.64%。尽管扣非净利润仍为负值，但相比去年同期有所改善。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自CDMO和新材料两个领域。CDMO业务收入为2.62亿元，占总收入的59.96%，毛利率为32.82%；新材料业务收入为1.55亿元，占总收入的35.63%，毛利率仅为0.66%。其他业务收入为1924.18万元，占总收入的4.41%，毛利率高达67.44%。

从地区分布来看，境外市场收入为2.61亿元，占总收入的59.82%，毛利率为41.83%；境内市场收入为1.75亿元，占总收入的40.18%，毛利率为-5.31%，显示出境外市场的盈利能力更强。

财务状况分析

资产负债表

公司货币资金为12.47亿元，同比增加86.36%；应收账款为1.55亿元，同比增加7.13%；有息负债为1.53亿元，同比减少26.02%。这些数据显示公司资金充裕，负债水平有所降低。

现金流量表

经营活动产生的现金流量净额为0.15元/股，同比增加197.20%；投资活动产生的现金流量净额变动幅度为131.52%；筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-32.06%。这表明公司经营活动现金流大幅改善，但投资和筹资活动的现金流波动较大。

发展战略与前景

公司业绩的增长主要得益于CDMO业务的显著提升。作为一家技术驱动型精细化工企业，康鹏科技在新材料和CDMO产品领域具有较强的研发和生产能力。公司通过调整募投项目实施节奏，延长周期并调减投入，资源重点投向液晶产能整合、电子化学品业务建设及多肽原料药拓展，进一步优化了业务结构。

此外，公司积极参与行业展会，深化与跨国药企的合作，拓展新客户，推动高毛利医药产品销售增长。这些举措有助于公司在未来保持竞争优势。

总结

总体来看，康鹏科技在2025年上半年表现出色，特别是在CDMO业务的带动下，盈利能力显著提升。公司资金状况健康，负债水平合理，未来有望继续保持良好的发展势头。

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