奥特维（688516）2025年中报：营收与利润双降，现金流显著改善

近期奥特维（688516）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

奥特维（688516）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为33.79亿元，同比下降23.57%；归母净利润为3.08亿元，同比下降59.54%；扣非净利润为2.89亿元，同比下降62.21%。第二季度单季营业总收入为18.45亿元，同比下降24.91%；归母净利润为1.66亿元，同比下降61.08%；扣非净利润为1.65亿元，同比下降61.26%。

盈利能力分析

公司的毛利率为27.71%，较去年同期减少17.94个百分点；净利率为8.49%，同比减少51.64个百分点。销售费用、管理费用、财务费用总计2.65亿元，三费占营收比为7.83%，同比增加33.09%。每股净资产为11.79元，同比减少4.63%；每股收益为0.98元，同比减少59.34%。

现金流与资产负债状况

尽管公司整体业绩下滑，但每股经营性现金流显著改善，达到1.5元，同比增加1268.85%。货币资金为23.5亿元，同比增加18.30%。应收账款为32.82亿元，同比增加49.40%；有息负债为32.33亿元，同比增加53.13%。有息资产负债率为22.73%，需关注其债务状况。

主营业务构成

公司主营收入主要来自光伏设备，收入为26.65亿元，占主营收入的78.86%，毛利率为25.12%。改造及其他业务收入为4.6亿元，占主营收入的13.61%，毛利率为46.26%。锂电设备收入为1.76亿元，占主营收入的5.20%，毛利率为21.35%。半导体业务收入为7201.23万元，占主营收入的2.13%，毛利率为16.11%。

地区分布

境内收入为25.87亿元，占主营收入的76.56%，毛利率为25.11%；境外收入为7.92亿元，占主营收入的23.44%，毛利率为36.20%。

关键财务指标变动原因

• 交易性金融资产：变动幅度为-81.44%，原因是理财到期赎回。
• 应收票据：变动幅度为-43.99%，原因是票据到期承兑。
• 预付款项：变动幅度为73.18%，原因是储能设备投产增加采购预付款。
• 其他应收款：变动幅度为56.79%，原因是应收出口退税款、押金及保证金增加。
• 使用权资产：变动幅度为-50.87%，原因是冗余厂房退租。
• 长期待摊费用：变动幅度为-58.07%，原因是厂房提前退租，装修费一次性摊销。
• 应付职工薪酬：变动幅度为-47.42%，原因是业绩下降导致的绩效奖金缩减。
• 应交税费：变动幅度为-57.97%，原因是营收、利润下降导致应交增值税和应交所得税减少。
• 长期借款：变动幅度为33.32%，原因是保理融资款增加，银行借款增加。
• 租赁负债：变动幅度为-54.44%，原因是部分厂房租赁到期公司不再续租，租赁付款额减少。
• 长期应付款：变动幅度为121.14%，原因是承担重点研发项目经费增加。
• 专项储备：变动幅度为36.21%，原因是2024年营业收入增加，计提安全生产费增加。
• 少数股东权益：变动幅度为-106.21%，原因是本期少数股东股权比例减少。
• 税金及附加：变动幅度为-38.67%，原因是收入下降，增值税金额减少，城建教育费附加相应减少。
• 财务费用：变动幅度为66.16%，原因是汇率波动导致汇兑损益增加。
• 其他收益：变动幅度为-58.99%，原因是嵌入式软件退税加成率上调，导致即征即退退税金额减少。
• 投资收益：变动幅度为161.53%，原因是债务重组收益和理财收益增加。
• 公允价值变动收益：变动幅度为149.01%，原因是公司对外投资资产公允价格上升。
• 信用减值损失：变动幅度为-22.33%，原因是应收账款增加。
• 资产减值损失：变动幅度为33.45%，原因是存货余额减少，存货跌价损失及合同履约成本减值损失计提减少。
• 资产处置收益：变动幅度为-976.79%，原因是租赁厂房提前退租，使用权资产处置损失增加。
• 营业外收入：变动幅度为287.29%，原因是合同违约方罚款增加。
• 营业外支出：变动幅度为169.09%，原因是租赁厂房提前退租致违约金增加。
• 所得税费用：变动幅度为-50.15%，原因是利润总额减少。
• 投资活动产生的现金流量净额：变动幅度为-32.29%，原因是公司闲置资金购买理财增加。

发展回顾与展望

公司主营业务涵盖高端装备的研发、生产和销售，专注于光伏、锂电/储能、半导体封测行业。报告期内，公司实现营业收入337,937.71万元，同比下滑23.57%；净利润30,761.80万元，同比下滑59.54%。公司在手订单105.69亿元，同比下降26.32%。公司持续加大研发投入，2025年上半年研发费用20,117.17万元，同比增长3.88%。公司产品已销往全球40多个国家和地区，为超过600个生产基地提供服务。公司通过精益管理提升运营效率，降低运营成本，增强盈利能力。

总结

奥特维2025年中报显示，公司面临较大的经营压力，营收和利润双双下滑，但现金流状况显著改善。公司需关注应收账款和债务状况，同时继续加强技术研发和市场拓展，以应对行业挑战。

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