清溢光电（688138）2025年中报：营收增长但净利润增速放缓，三费占比显著上升

近期清溢光电（688138）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

清溢光电（688138）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为6.22亿元，同比上升10.9%；归母净利润为9203.76万元，同比上升3.52%；扣非净利润为8289.5万元，同比上升2.66%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为3.23亿元，同比上升11.91%；第二季度归母净利润为4029.55万元，同比上升2.49%；第二季度扣非净利润为3577.69万元，同比下降0.75%。

主要财务指标

利润率与费用率

• 毛利率：31.04%，同比增加6.5%。
• 净利率：14.82%，同比减少6.5%。
• 三费占营收比：11.26%，同比增加55.6%。

其他关键指标

• 每股净资产：8.61元，同比增加63.99%。
• 每股收益：0.29元，同比减少12.12%。
• 每股经营性现金流：0.48元，同比减少1.71%。

主营收入构成

• 石英掩膜版：收入5.79亿元，占主营收入的93.16%，毛利率为30.25%。
• 苏打掩膜版：收入3758.47万元，占主营收入的6.04%，毛利率为41.88%。
• 其他主营业务：收入408.23万元，占主营收入的0.66%，毛利率为65.08%。

财务指标变动原因

• 货币资金：10.66亿元，同比增加91.37%，主要原因是本期收到募集资金款项。
• 财务费用：同比增加695.37%，主要原因是本期汇兑损失和利息支出增加。
• 在建工程：同比增加109.26%，主要原因是佛山工厂持续投入增加。
• 合同负债：同比增加63.58%，主要原因是本期预收货款增加。

发展回顾与展望

清溢光电主要从事掩膜版的研发、设计、生产和销售，是国内成立最早、规模最大的掩膜版生产企业之一。公司产品广泛应用于平板显示、半导体芯片、触控和电路板等行业。2025年上半年，公司研发投入2485.03万元，占营收4.00%。公司坚持“双翼”战略，推进平板显示与半导体掩膜版协同发展，致力于提升国产化率和全球竞争力。

财务分析总结

尽管清溢光电2025年上半年营业总收入保持了10.9%的增长，但归母净利润和扣非净利润的增速分别为3.52%和2.66%，低于营收增速。此外，三费占营收比显著上升至11.26%，同比增加了55.6%，这表明公司在费用控制方面面临一定压力。毛利率有所提升，但净利率下降，显示出公司在成本管理和盈利能力方面仍需进一步优化。

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