铁流股份（603926）2025年中报：营收微降，净利润下滑，现金流改善

近期铁流股份（603926）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

铁流股份（603926）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为11.85亿元，同比下降0.41%。归母净利润为4880.06万元，同比下降14.53%；扣非净利润为4171.67万元，同比下降18.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为6.33亿元，同比上升0.83%，但归母净利润为2222.55万元，同比下降26.6%，扣非净利润为1777.29万元，同比下降37.57%。

盈利能力

公司毛利率为16.4%，同比减少4.27个百分点；净利率为3.88%，同比减少17.53个百分点。这表明公司在成本控制方面面临一定压力，盈利能力有所下降。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为8959.14万元，三费占营收比为7.56%，同比减少9.47个百分点。尽管费用占比有所降低，但财务费用变动幅度为-10937.95%，主要受汇率波动影响。

现金流与资产负债

公司每股经营性现金流为-0.01元，同比增加82.48%，显示出经营活动产生的现金流量有所改善。货币资金为4.56亿元，同比增长21.28%；有息负债为3.24亿元，同比增长21.85%。应收账款为3.94亿元，同比增长3.57%，占最新年报归母净利润比达382.01%，需关注其回收风险。

主营业务分析

公司主营业务分为三大板块：汽车传动系统制造、高精密零部件制造和商用车全车件智慧服务。报告期内，汽车传动板块及商用车全车件供应链智慧服务板块销售收入增加，而高精密金属加工板块收入有所减少，两者影响相互抵消。

行业背景

公司所处行业为汽车零部件及精密零部件加工行业，2025年上半年，汽车市场延续良好态势，汽车产销分别完成1,562.10万辆和1,565.30万辆，同比分别增长12.50%和11.40%，其中新能源汽车产销分别完成696.80万辆和693.70万辆，同比分别增长41.40%和40.30%。

发展战略

公司持续推进智能制造，打造核心竞争力，按照国际领先的黑灯工厂标准，做好智能化、自动化规划和布局。同时，在提高大客户的份额占比、挽回流失客户、开发新客户等方面取得成效，销售渠道下沉，品牌知名度提高。

风险提示

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为89.27%）和应收账款状况（应收账款/利润已达382.01%）。

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