海程邦达（603836）2025年中报：营收与利润双降，应收账款高企，现金流改善

近期海程邦达（603836）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

海程邦达（603836）在2025年中报中披露，截至报告期末，公司营业总收入为42.24亿元，同比下降6.4%。归母净利润为1791.55万元，同比下降74.85%。扣非净利润为690.6万元，同比下降90.3%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为21.22亿元，同比下降16.64%；归母净利润为2745.4万元，同比下降31.61%；扣非净利润为1757.17万元，同比下降58.44%。

主要财务指标

利润与成本

• 毛利率：5.93%，同比下降11.4%。
• 净利率：0.37%，同比下降76.88%。
• 三费占营收比：5.34%，同比增加20.2%。
• 每股净资产：8.74元，同比增加0.13%。
• 每股经营性现金流：0.26元，同比增加116.73%。
• 每股收益：0.09元，同比下降74.29%。

资产与负债

• 货币资金：10.04亿元，同比增加21.87%。
• 应收账款：15.35亿元，同比减少18.89%。
• 有息负债：5.1亿元，同比减少19.89%。

主营收入构成

• 基础分段式物流：29.22亿元，占主营收入的69.19%，毛利率为3.30%。
• 一站式合同物流：8.89亿元，占主营收入的21.04%，毛利率为7.56%。
• 精益供应链物流：4.13亿元，占主营收入的9.77%，毛利率为21.00%。
• 供应链贸易：3.59万元，占主营收入的0.00%，毛利率为83.01%。

财务指标变动原因

• 交易性金融资产：变动幅度为1173.68%，原因是理财产品购买增加。
• 应收票据：变动幅度为142.04%，原因是银行承兑汇票增加。
• 使用权资产：变动幅度为-45.19%，原因是美国海程海外仓终止租赁。
• 应付票据：变动幅度为48.3%，原因是银行承兑汇票结算增加。
• 其他流动负债：变动幅度为263.02%，原因是已背书未到期票据增加。
• 租赁负债：变动幅度为-50.76%，原因是美国海程海外仓终止租赁。
• 预计负债：变动幅度为-100.0%，原因是期初因提前解除租赁合同确认的预计负债事项本期已完结。
• 递延所得税负债：变动幅度为-43.75%，原因是租赁产生的暂时性差异变动。
• 销售费用：变动幅度为41.85%，原因是销售人员绩效增加。
• 经营活动产生的现金流量净额：变动幅度为116.73%，原因是本期销售回款增加。
• 投资活动产生的现金流量净额：变动幅度为-263.8%，原因是本期理财产品购买增加。

发展回顾与展望

2025年上半年，全球经济复苏放缓，贸易保护主义上升，地缘冲突频发，全球货物贸易量预计下降0.2%。中国外贸展现韧性，进出口总值达21.79万亿元，同比增长2.9%。机电产品出口增长9.5%，占出口总值60%，“新三样”产品增长12.7%。国际海运市场运力同比增长7.7%，但运价下行，CCFI半年均值同比下降8.22%。空运市场增速放缓，货运量预计仅增0.7%，运价波动企稳。国际铁运市场增长强劲，中欧班列开行超1万列，中亚班列同比增长25%。

公司实现营业收入42.24亿元，同比下降6.40%；毛利2.50亿元，同比下降17.08%；归母净利润1,791.55万元，同比下降74.85%。海运业务量32.59万TEU，同比增长7.03%；空运业务量8.68万吨，同比下降12.15%；铁运业务量0.72万TEU，同比下降71.26%。公司持续强化航线合作，拓展海外网络，推进数字化建设，提升关仓配一体化服务能力，深化泛半导体、新能源等高价值行业客户合作，构建数智化供应链管理体系。

财务分析总结

海程邦达2025年中报显示，公司在营收和利润方面均出现显著下滑，尤其是归母净利润和扣非净利润分别下降了74.85%和90.3%。毛利率和净利率也出现了明显下降，分别为5.93%和0.37%。尽管如此，公司的现金流状况有所改善，每股经营性现金流同比增长116.73%。此外，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1861.26%，需重点关注其回收风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。