梦百合（603313）盈利能力显著提升，但需关注现金流与债务状况

近期梦百合（603313）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

根据梦百合（603313）发布的2025年中报，公司在报告期内实现了显著的盈利增长。截至本报告期末，公司营业总收入达到43.16亿元，同比上升9.35%；归母净利润为1.15亿元，同比大幅上升117.82%；扣非净利润为1.1亿元，同比上升96.41%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为22.73亿元，同比上升6.83%；归母净利润为5583.46万元，同比上升70.39%。

公司的盈利能力在本报告期内有所增强，毛利率为39.21%，同比增加了2.86个百分点；净利率为2.53%，同比增加了76.28个百分点。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

主营业务收入构成

从主营收入构成来看，记忆绵床垫仍然是公司最主要的收入来源，主营收入为22.47亿元，占总收入的52.06%，毛利率为40.83%。沙发、电动床和卧具等产品的收入占比分别为13.12%、7.48%和6.99%，毛利率分别为38.98%、40.78%和53.36%。值得注意的是，卧具的毛利率最高，达到了53.36%。

境内外市场表现

在市场分布方面，境外市场依然是公司的重要收入来源，主营收入为34.18亿元，占总收入的79.20%，毛利率为38.67%。境内市场主营收入为7.53亿元，占总收入的17.46%，毛利率为44.86%。尽管境外市场收入占比更高，但境内市场的毛利率更高，显示出公司在境内市场的竞争力较强。

关键财务指标变化

公司货币资金为10.05亿元，同比上升18.59%；应收账款为16.61亿元，同比微降0.72%；有息负债为25.46亿元，同比下降3.95%。三费占营收比为33.39%，同比上升2.41个百分点。每股净资产为6.56元，同比下降3.98%；每股经营性现金流为0.43元，同比上升16.93%；每股收益为0.2元，同比大幅上升122.22%。

需关注的财务风险

尽管公司在盈利能力方面表现出色，但财报体检工具提示需关注公司现金流状况和债务状况。货币资金与流动负债的比例仅为37.44%，表明公司短期偿债能力存在一定压力。此外，有息资产负债率为25.72%，也需引起重视。

总结

总体而言，梦百合（603313）在2025年上半年实现了显著的盈利增长，尤其是在归母净利润和每股收益方面表现突出。然而，公司仍需关注现金流和债务状况，确保财务稳健性。

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