中衡设计（603017）2025年中报：营收下滑但毛利率和现金流改善

近期中衡设计（603017）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

中衡设计（603017）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为5.21亿元，同比下降21.93%；归母净利润为5731.25万元，同比下降19.35%；扣非净利润为4856.94万元，同比下降13.99%。尽管营收和利润有所下降，但公司的毛利率和净利率分别达到31.06%和11.08%，同比增幅分别为18.94%和2.25%。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为2.78亿元，同比下降17.71%；归母净利润为3593.86万元，同比下降12.61%；扣非净利润为3052.01万元，同比下降3.62%。虽然单季度营收和利润也有所下降，但降幅较第一季度有所收窄。

关键财务指标

• 毛利率：31.06%，同比增加18.94%
• 净利率：11.08%，同比增加2.25%
• 每股净资产：5.53元，同比增加1.42%
• 每股经营性现金流：0.23元，同比增加66.52%
• 每股收益：0.21元，同比减少19.23%

资产负债表关键数据

• 货币资金：3.7亿元，同比增加10.97%
• 应收账款：5.87亿元，同比减少12.49%
• 有息负债：4.19亿元，同比增加11.90%

现金流分析

经营活动产生的现金流量净额同比增加了67.68%，主要原因是公司控制现金支出，并积极参与诉讼等法律活动解冻被冻结的资金以保障公司合法权益。筹资活动产生的现金流量净额同比增加了205.48%，主要是由于新增华中总部项目贷款以及收到员工持股计划出售款、期权行权款项等。

行业背景与发展

公司所处的建筑设计行业与宏观经济、国民生活密切相关，是国民经济的基础产业之一。国家和社会对新质生产力、碳达峰（碳中和）、新型城镇化提质增效的重视，促使建筑业转型和升级。公司积极应对行业变化，中标多个重大设计项目，如长三角（苏州）国际会展中心、长三角（昆山）国际低碳产业创新园区先导区（碳12坊）项目等。

核心竞争力

公司作为江苏省最大的建筑设计企业，是国内建筑设计领域第一家IPO上市公司。公司具备“设计资质+施工资质”的双资质条件，拥有国家工程监理最高资质——工程监理综合资质。公司在新质生产力服务、城市更新与建设服务、双碳技术、装配式及建筑产业现代化创新等方面具有显著优势。

总结

尽管中衡设计2025年上半年的营收和利润有所下滑，但公司在毛利率和现金流方面表现出色，显示出一定的抗风险能力和盈利能力。未来，公司将继续发挥其核心竞争力，积极应对行业挑战，推动业务稳健发展。

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