宁波建工（601789）2025年中报：营收与净利润双降，需关注现金流与债务状况

近期宁波建工（601789）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

宁波建工（601789）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为91.74亿元，同比下降8.49%；归母净利润为1.3亿元，同比下降9.43%；扣非净利润为1.13亿元，同比下降4.3%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为41.13亿元，同比下降5.52%；归母净利润为5485.81万元，同比下降7.92%；扣非净利润为4501.06万元，同比下降5.65%。

主要财务指标

• 毛利率：9.25%，同比增加4.78%
• 净利率：1.44%，同比减少2.62%
• 三费占营收比：4.37%，同比增加10.49%
• 每股净资产：4.15元，同比增加3.99%
• 每股经营性现金流：-1.14元，同比增加21.6%
• 每股收益：0.11元，同比减少10.06%

资产负债表关键数据

• 货币资金：53.95亿元，同比增加13.58%
• 应收账款：45.17亿元，同比减少8.58%
• 有息负债：80.51亿元，同比增加34.66%

现金流状况

公司每股经营性现金流为-1.14元，虽然同比增加了21.6%，但仍然为负值。此外，货币资金与流动负债的比例仅为33.43%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为4.56%，表明公司现金流状况值得关注。

债务状况

有息负债总额为80.51亿元，同比增加34.66%，有息资产负债率为25.84%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为10.94%，显示出公司在债务管理方面存在一定压力。

应收账款状况

应收账款为45.17亿元，占利润的比例高达1465.11%，应收账款的回收情况对公司利润影响较大，需密切关注。

发展回顾

尽管营收和净利润有所下降，公司在2025年上半年承接业务122.86亿元，同比增长23.37%。公司继续推进科技创新，报告期内新获得授权发明专利19项，实用新型及外观设计专利66项，并获得多项荣誉，提升了品牌影响力。

总结

宁波建工2025年中报显示，公司面临营收和净利润双降的局面，毛利率有所提升但净利率下降。现金流和债务状况需要特别关注，应收账款的高比例也增加了经营风险。尽管如此，公司在业务承接和技术研发方面仍取得了一定进展。

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