朗坤科技（301305）2025年中报简析：净利润同比增长22.36%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期朗坤科技（301305）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.55亿元，同比下降4.31%，归母净利润1.47亿元，同比上升22.36%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.43亿元，同比上升10.7%，第二季度归母净利润6989.09万元，同比下降13.14%。本报告期朗坤科技盈利能力上升，毛利率同比增幅18.6%，净利率同比增幅26.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.84%，同比增18.6%，净利率17.81%，同比增26.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.06亿元，三费占营收比12.44%，同比增18.24%，每股净资产15.42元，同比增8.68%，每股经营性现金流0.83元，同比减16.11%，每股收益0.61元，同比增23.88%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为10.87%,原因:销售商品货款增加。
2. 合同资产变动幅度为-11.68%,原因:收到合同结算款。
3. 存货变动幅度为43.22%,原因:产成品增加。
4. 在建工程变动幅度为26.43%,原因:项目改造支出和HMOs建设一期支出。
5. 长期借款变动幅度为-1.92%,原因:在本报告期内分期偿还长期借款本金。
6. 无形资产变动幅度为0.17%,原因:BOT项目建设确认的无形资产特许经营权增加。
7. 应付账款变动幅度为-24.78%,原因:本报告期支付前期工程建设项目进度款和质保金。
8. 财务费用变动幅度为34.03%,原因:上年同期取得汇兑收益。
9. 所得税费用变动幅度为306.78%,原因:本报告期计提的企业所得税增加。
10. 研发投入变动幅度为-54.42%,原因:本报告期部分研发项目结题。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-112.62%,原因:上年同期收到银行借款。
12. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-103.88%,原因:上年同期收到银行借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.79%，资本回报率不强。然而去年的净利率为12.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.67%，投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为3.44%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.98%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达232.48%）

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