东利机械（301298）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期东利机械（301298）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.33亿元，同比上升3.26%，归母净利润4651.97万元，同比上升21.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.79亿元，同比上升9.41%，第二季度归母净利润2401.84万元，同比上升14.45%。本报告期东利机械盈利能力上升，毛利率同比增幅0.7%，净利率同比增幅17.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.71%，同比增0.7%，净利率13.95%，同比增17.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计2657.1万元，三费占营收比7.97%，同比减23.38%，每股净资产6.28元，同比增4.36%，每股经营性现金流0.4元，同比增2.75%，每股收益0.32元，同比增22.36%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为41.07%,原因:本期公司及子公司山东阿诺达根据经营需要扩大融资规模新增银行借款较多。
2. 固定资产变动幅度为20.15%,原因:子公司山东阿诺达随着募投项目持续实施，机器设备陆续安装完成转固。
3. 在建工程变动幅度为-62.01%,原因:子公司山东阿诺达随着募投项目持续实施，机器设备陆续安装完成转固减少在建工程。
4. 短期借款变动幅度为44.82%,原因:本期公司及子公司山东阿诺达根据经营需要扩大融资规模新增银行借款较多。
5. 长期借款变动幅度为118.8%,原因:本期公司及子公司山东阿诺达根据经营需要扩大融资规模新增银行借款较多。
6. 财务费用变动幅度为-1955.53%,原因:本期汇率变动较大导致公司及子公司山东阿诺达汇兑收益增加。
7. 所得税费用变动幅度为41.79%,原因:本期公司应纳税所得额增加较多相应增加当期所得税费用较多。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-146.01%,原因:本期公司及子公司随着募投项目的持续实施闲置资金减少，购买结构性存款减少，收到赎回的结构性存款减少较多。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为130.39%,原因:本期公司及子公司山东阿诺达根据经营需要扩大融资规模。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为240.3%,原因:本期公司及子公司山东阿诺达根据经营需要扩大融资规模。
11. 投资收益变动幅度为-87.34%,原因:本期公司及子公司山东阿诺达随着募投项目的持续实施闲置资金减少，购买结构性存款减少相应收益减少。
12. 公允价值变动收益变动幅度为-86.69%,原因:本期公司及子公司山东阿诺达随着募投项目的持续实施闲置资金减少，购买结构性存款减少相应预提未到期结构性存款收益减少。
13. 信用减值损失变动幅度为38.71%,原因:公司及子公司在收入规模持续增大的基础上，持续加大应收账款回收力度相应预期信用损失计提减少。
14. 资产减值损失变动幅度为-98.76%,原因:本期子公司山东阿诺达生产的新产品成本较高导致存货跌价计提增多。
15. 资产处置收益变动幅度为844.02%,原因:本期公司销售旧机器设备增多。
16. 营业外收入变动幅度为337.18%,原因:本期公司收到供应商罚款增多。
17. 营业外支出变动幅度为-73.31%,原因:上期子公司山东阿诺达支付工伤补助金较多。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.38%，资本回报率一般。去年的净利率为10%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.06%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.38%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达184.98%）

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