仙乐健康（300791）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期仙乐健康（300791）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.42亿元，同比上升2.57%，归母净利润1.61亿元，同比上升4.3%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.87亿元，同比上升4.66%，第二季度归母净利润9247.66万元，同比上升1.13%。本报告期仙乐健康公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达229.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.18%，同比增3.55%，净利率6.67%，同比减2.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.53亿元，三费占营收比22.2%，同比增12.72%，每股净资产7.65元，同比减15.22%，每股经营性现金流0.52元，同比增7.29%，每股收益0.53元，同比增4.29%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为-61.9%,原因:暂时性差异带来的税务收益。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为39.74%,原因:销售收到的现金增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-621.94%,原因:支付投资项目款。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为43.72%,原因:票据贴现。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-46.71%,原因:支付投资项目款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.65%，资本回报率一般。去年的净利率为6.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.63%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为6.9%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为98.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.42%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达229.94%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.65亿元，每股收益均值在1.19元。

持有仙乐健康最多的基金为鑫元国证2000指数增强A，目前规模为0.69亿元，最新净值1.3622（8月26日），较上一交易日上涨0.26%，近一年上涨80.86%。该基金现任基金经理为刘宇涛。

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