佩蒂股份（300673）2025年中报财务简析：净利润同比下降19.23%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期佩蒂股份（300673）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.28亿元，同比下降13.94%，归母净利润7910.26万元，同比下降19.23%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.99亿元，同比下降13.56%，第二季度归母净利润5687.34万元，同比上升1.15%。本报告期佩蒂股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达47.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率31.98%，同比增21.37%，净利率11.0%，同比减5.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.14亿元，三费占营收比15.69%，同比增47.74%，每股净资产7.43元，同比增4.31%，每股经营性现金流-0.12元，同比减269806.89%，每股收益0.32元，同比减17.95%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-23.16%,原因:实施2024年度权益分派。
2. 财务费用变动幅度为66.6%,原因:本期利息收入减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-269809.73%,原因:本期销售商品收到的现金减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为87.32%,原因:本期收回到期理财产品增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-53.28%,原因:本期借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.17%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为11.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.89%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.21%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.05%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达175.45%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.04亿元，每股收益均值在0.82元。

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