万通智控（300643）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期万通智控（300643）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.94亿元，同比上升8.15%，归母净利润9477.5万元，同比上升56.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.26亿元，同比上升20.69%，第二季度归母净利润5784.02万元，同比上升73.0%。本报告期万通智控盈利能力上升，毛利率同比增幅6.11%，净利率同比增幅38.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率35.32%，同比增6.11%，净利率15.94%，同比增38.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计7859.7万元，三费占营收比13.22%，同比减18.19%，每股净资产5.3元，同比增12.97%，每股经营性现金流0.26元，同比减36.95%，每股收益0.41元，同比增57.69%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为20.01%,原因:报告期末理财产品收回。
2. 应收款项变动幅度为11.02%,原因:金属软管业务在临近本报告期末发生较多主机厂销售业务，应收款在账期内。
3. 使用权资产变动幅度为-25.0%,原因:本报告期进行租赁资产折旧。
4. 短期借款变动幅度为51211.99%,原因:子公司取得短期银行贷款。
5. 合同负债变动幅度为132.58%,原因:传感器及数字信息控制设备业务在商用车领域增长迅速，预收款增加。
6. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:报告期初借款在本期已全部偿还。
7. 租赁负债变动幅度为-50.18%,原因:报告期支付租金。
8. 交易性金融资产变动幅度为-30.45%,原因:赎回的理财产品较上年同期增加。
9. 应收票据变动幅度为-48.74%,原因:本期收回票据款项增加。
10. 预付款项变动幅度为294.7%,原因:报告期预付研发经费投入。
11. 其他应收款变动幅度为-42.22%,原因:报告期收回出口退税。
12. 长期待摊费用变动幅度为-29.33%,原因:厂房装修摊销。
13. 交易性金融负债变动幅度为-55.44%,原因:购买的期权远期公允价值变动。
14. 应付票据变动幅度为-47.28%,原因:应付票据到期兑付。
15. 应交税费变动幅度为-28.18%,原因:本报告期初计提较多所得税费用在报告期支付。
16. 其他应付款变动幅度为-51.02%,原因:报告期支付上期预提费用。
17. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-79.74%,原因:本报告期初长期借款在本期已全部偿还。
18. 其他流动负债变动幅度为-72.33%,原因:本报告期销售返利减少。
19. 预计负债变动幅度为37.09%,原因:报告期海外金属软管业务预提的质量保证金以及预估亏损合同费用增加。
20. 营业收入变动幅度为8.15%,原因:传感器及数字信息控制设备业务收入规模持续增长。
21. 财务费用变动幅度为-402.9%,原因:汇率变动。
22. 所得税费用变动幅度为45.29%,原因:收入规模增加，利润增加，所得税计提费用增加。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-36.6%,原因:期末未到期应收账款增加以及采购付款增加。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为142.41%,原因:报告期收回投资理财资金。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为33.86%,原因:本报告期取得外部银行短期借款以及实施股权激励。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.92%，资本回报率一般。去年的净利率为11.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.77%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为3.2%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达197.47%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.87亿元，每股收益均值在0.81元。

持有万通智控最多的基金为华西优选成长一年持有混合，目前规模为1.58亿元，最新净值1.2898（8月26日），较上一交易日下跌2.21%，近一年上涨81.28%。该基金现任基金经理为李健伟。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司近日披露了2025年半年度业绩预告，利润较上年同期明显增长，请主要是哪块业务的贡献？
答：公司2025年半年度归属于上市公司股东的净利润预计较上年增长45% 65%（数据未经审计，请各位投资者注意风险）。其中传感器及数字信息控制设备业务的增长对净利润增长贡献最大。详细数据请各位投资者关注公司将于8月披露的半年度全文公告。

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