安靠智电（300617）2025年中报财务简析：净利润同比下降38.18%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期安靠智电（300617）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.28亿元，同比下降32.43%，归母净利润6603.53万元，同比下降38.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.65亿元，同比下降28.62%，第二季度归母净利润2231.87万元，同比下降50.75%。本报告期安靠智电三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达48.03%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.95%，同比减12.73%，净利率20.39%，同比减6.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计4754.68万元，三费占营收比14.51%，同比增48.03%，每股净资产17.37元，同比增3.62%，每股经营性现金流0.03元，同比增105.38%，每股收益0.4元，同比减38.46%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.6%，资本回报率一般。去年的净利率为17.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.04%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为5.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达412.87%）

持有安靠智电最多的基金为鹏华领航一年持有混合A，目前规模为0.3亿元，最新净值1.393（8月26日），较上一交易日下跌0.21%，近一年上涨47.18%。该基金现任基金经理为刘玉江。

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