仁和药业（000650）2025年中报简析：净利润同比下降13.87%_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期仁和药业（000650）发布2025年中报。根据财报显示，仁和药业净利润同比下降13.87%。截至本报告期末，公司营业总收入19.75亿元，同比下降16.46%，归母净利润2.9亿元，同比下降13.87%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.89亿元，同比下降12.18%，第二季度归母净利润1.26亿元，同比下降21.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.59%，同比减4.6%，净利率17.99%，同比增3.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.18亿元，三费占营收比16.11%，同比减8.77%，每股净资产4.47元，同比减0.44%，每股经营性现金流0.48元，同比增86.14%，每股收益0.21元，同比减13.86%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

货币资金变动幅度为-59.08%,原因:现金购买理财产品。
应收款项变动幅度为36.41%,原因:商业企业促销信用销售，授信期到年终。
合同负债变动幅度为-39.75%,原因:发货形成收入减少合同负债。
营业收入变动幅度为-16.46%,原因:受医保控费政策、宏观经济环境不景气及医药电商竞争等因素综合影响。
营业成本变动幅度为-14.07%,原因:收入下降，相应产品成本下降。
销售费用变动幅度为-38.00%,原因:销售推广费及职工薪酬下降较大。
管理费用变动幅度为-3.81%,原因:职工薪酬及会议差旅费下降。
财务费用变动幅度为101.94%,原因:利率下降导致利息收入减少。
所得税费用变动幅度为-17.90%,原因:利润下降。
研发投入变动幅度为19.96%,原因:委外研发费用及科研办公经费较去年同期多。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为86.14%,原因:购买产品支付的现金流及支付税款的现金流较上年同期下降。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为8.39%,原因:本期收回投资收到的现金较上年同期多。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1560.67%,原因:本期进行了权益分派而上年同期无。
现金及现金等价物净增加额变动幅度为15.42%,原因:购买产品支付的现金流及支付税款的现金流较上年同期下降。
交易性金融资产变动幅度为173.28%,原因:本期现金购买理财产品。
应收票据变动幅度为-30.39%,原因:银行承兑汇票结算采购款及票据到期解汇。
应收款项融资变动幅度为-38.11%,原因:银行承兑汇票背书转让或到期解汇。
其他应收款变动幅度为105.99%,原因:支付保证金、押金、备用金等。
一年内到期的非流动资产变动幅度为-54.64%,原因:一年内到期的大额存单到期。
其他流动资产变动幅度为-54.37%,原因:年初待认证抵扣进项税本期抵扣。
其他非流动金融资产变动幅度为95.09%,原因:购买一年以上大额存单。
开发支出变动幅度为51.09%,原因:产品研发开发阶段支出增加。
预收款项变动幅度为-48.30%,原因:预收租金形成收入冲销预收款项。
应付职工薪酬变动幅度为-51.14%,原因:本期发放预提奖励。
一年内到期的非流动负债变动幅度为46.21%,原因:一年内到期的租赁负债增加。
其他流动负债变动幅度为-31.56%,原因:本期发货确认收入减少待转销项税额。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为8.21%，资本回报率一般。去年的净利率为13.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.01%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为8.21%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报28份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：