东莞控股（000828）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期东莞控股（000828）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内，公司核心业务聚焦高速公路运营管理、新能源汽车充换电服务及金融投资三大领域。高速公路是国家关键战略基础设施的骨干网络，在促进经济增长、强化安全韧性、优化要素流通及引领高质量现代化转型中发挥不可替代的功能；新能源汽车充换电服务受益于新能源车市场渗透率持续提升和政策、技术双轮驱动，蕴藏广阔前景空间；在类金融业务方面，融资租赁与商业保理通过服务实体经济、打通企业融资通道，为企业高质量发展提供结构性支撑；在股权投资方面，报告期公司进一步优化资产结构，提升投资效益。

    2025年上半年，东莞控股锚定“十四五”战略收官目标，积极响应东莞“拼经济、抓产业、挑大梁”的号召，聚焦交通基建、新型综合能源、金融投资“三大战略领域”，构建协同发展新格局，加快培育新质生产力。报告期公司实现营业收入7.66亿元，同比下降8.57%，主要因类金融业务规模下降导致收入减少所致；实现归属于上市公司股东的净利润为5.32亿元，同比上升20.51%，主要因收到东莞信托有限公司股权处置款而冲回原计提的坏账准备等导致。报告期末，公司总资产为161.28亿元，较年初下降7.15%，主要因报告期压降贷款规模所致；归属于上市公司股东的净资产为100.28亿元，同比上升1.95%。在实现的营业收入中，高速公路通行费收入6.27亿元，占总营业收入的81.86%；融资租赁及商业保理业务收入0.81亿元，占总营业收入的10.60%；新能源汽车充换电业务营业收入合计0.42亿元，占总营业收入的5.45%。

    （一）高速公路经营管理

    公司经营管理莞深高速一二期、三期东城段和龙林高速（总长55.66公里，收费经营期至2027年6月30日）。莞深高速是广东省珠三角环线高速（G94）的关键部分，位于珠三角核心区域，是连接广州、东莞与深圳的重要快速通道，地理位置优越。公司间接持有惠常高速公路东莞段35%的权益，该路段全长14.9公里，贯穿谢岗、樟木头和常平三镇，并与甬莞高速、常虎高速交汇，收费经营期至2034年9月27日。

    莞深高速收费经营期至2027年6月30日，公司正在对莞深高速实施改扩建工程，项目批复概算为175.84亿元，资本金比例为25%。目前该工程项目已动工建设，报告期投入金额8.63亿，累计投入金额35.36亿元，占投资总额的20.11%，预计于2028年12月建成通车。鉴于项目正在开展改扩建，2027年6月30日到期后不影响继续收费，公司将申请延长收费期限，具体期限以政府相关部门批复为准。

    2025年上半年，莞深高速车流量与去年同期基本持平，混合车流量达到6,008.58万辆，同比下降0.26%，实现通行费收入6.27亿元，同比下降0.37%。

    （二）新能源汽车充换电业务

    东能公司及康亿创公司深耕新能源汽车充换电服务，截至6月底已运营148座充电站，覆盖29个镇街，旗下“超易充”品牌用户超54万，影响力持续扩大。目前重点推进东莞超充网络建设，已在南城、东城、厚街等镇街投运40座超充站，为车主提供高效充电服务。新能源汽车充电业务尚处于培育期，报告期两公司实现净利润-1,503.87万元，亏损同比收窄9.93%。公司未来将继续把握新能源产业发展的良好契机，做好规划布局，市场化开拓业务，提高企业效益和社会效益。

    （三）金融投资业务

    1、融资租赁及商业保理业务

    公司通过旗下两家专业子公司开展金融服务：全资子公司融通租赁专营融资租赁业务，控股子公司宏通保理专注于商业保理业务。两家公司以基础设施、公共交通、新能源等领域为核心服务方向，并依托各自产品的独特性，为企业客户设计和提供专业化的金融解决方案，有力支持实体企业实现高质量发展。在具体经营模式上，融通租赁主要开展基础设备或设施的售后回租业务；宏通保理则主要基于企业的应收账款，开展有追索权的商业保理业务。两家公司的盈利模式均体现为：通过向客户收取手续费、租息收入等费用，分期收回其在融资租赁或商业保理业务中投放的本金。报告期，融通租赁实现营业收入1,045.30万元，净利润823.97万元；宏通保理实现营业收入7,128.50万元，净利润1,829.02万元。

    2、投资管理业务

    在对外投资管理方面，公司主要投资单位为东莞证券、虎门大桥、新照公司等。报告期，公司确认对联营企业、合营企业投资收益合计1.11亿元，同比上升26.22%。报告期内，为优化投资布局、提升资产质量，公司完成受让东莞证券7.1%的股权，目前持有东莞证券的股权比例为27.1%。

    二、核心竞争力分析

    （一）核心路产优势构筑发展基石

    公司持有莞深高速公路特许经营权，该资产是粤港澳大湾区交通动脉的关键组成部分，构成珠三角环线高速的重要路段，并形成贯通广州、深圳的黄金通道。依托东莞“双万”城市能级提升及大湾区发展机遇，公司正推进莞深高速改扩建工程，通过提升通行能力和设施水平延长路产经营周期。伴随区域产业升级和人口集聚，未来车流量增长潜力显著，将持续巩固核心资产的竞争优势。

    （二）依托控股股东雄厚资源优势

    公司控股股东东莞交控是东莞市属大型国有综合性企业集团，信用评级保持AAA级。东莞交控深耕交通领域，形成了以交通基建投资运营为核心的业务格局。凭借控股股东在资金、资源、技术等方面的强大优势，为公司业务拓展和可持续发展提供了坚实保障。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。