科大智能（300222）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期科大智能（300222）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所处行业、发展趋势及主要业绩驱动因素

    公司深耕电力能源领域20多年，是一家通过自主研制智能化产品集“源-网-荷-储”完整产业链布局的数字能源综合解决方案供应商。公司业务总体上分为“数字能源”和“智能机器人应用”二大类。

    1、数字能源行业

    （1）国家政策加快推动新型电力系统建设

    在“双碳”目标背景下，随着大规模新能源电力接入电网，电力系统需要在随机波动的负荷需求与电源之间实现能量供需平衡，构建新型电力系统成为保障能源结构转型的关键。

    近年来，国家层面出台多项政策加快推动新型电力系统建设。2024年2月，国家发改委、国家能源局联合发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，明确了当前阶段配电网高质量发展的路线图，提出到2025年需具备5亿千瓦分布式新能源、1,200万台充电桩接入能力，到2030年基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型等阶段性目标；7月，国家发改委、国家能源局、国家数据局联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》，提出“配电网高质量发展行动”；8月，国家能源局发布了《配电网高质量发展行动实施方案（2024-2027年）》，提出要“紧密围绕新型电力系统建设要求，加快推动一批配电网建设改造任务”，围绕供电能力、抗灾能力和承载能力提升，结合各地实际，重点推进“四个一批”建设改造任务，加快推动一批供电薄弱区域配电网升级改造项目，建设一批满足新型主体接入的项目，创新探索一批分布式智能电网项目；2025年3月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》，提出到2027年、2030年全国虚拟电厂调节能力分别达到2,000万千瓦以上、5,000万千瓦以上；2025年5月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于深化提升“获得电力”服务水平，全面打造现代化用电营商环境的意见》，提出到2029年我国基本建成供电高质化、用电绿色化等现代化用电营商环境。预计到2030年，中国新型电力系统投资规模将超过10万亿元。

    （2）“新要素”的接入促使配电网智能化改造需求急迫

    目前配电网仍是我国电网中相对薄弱的环节，整体自动化率、供电可靠率等问题亟待改善。在“碳达峰碳中和”目标的驱动下，分布式新能源装机和发电量占比持续提升、新能源汽车渗透率持续提升带动充电设施快速发展、工商业储能在峰谷价差驱动下发展迅猛，上述“新要素”的接入使得配电网能量流、信息流从传统的“单向传送”转为“双向互动”，对配网的电力平衡、调度继保、安全稳定、设备管理、数据交互带来巨大挑战。随着电力系统新能源渗透率的持续提升，发电侧波动性、随机性持续增强，用电负荷必须匹配发电侧特性，虚拟电厂作为需求侧响应的重要方式，2021年以来各省已陆续开展示范运行；同时随着工商业储能用户陆续进入市场，市场化交易电量占比持续提升。这些新模式使得用户与配网发生复杂、高频的能量、数据和指令交互，也在重构配电网运行逻辑。因此配用电领域迫切需要进行数字化和智能化转型以适应新的体系形态。

    （3）我国电网发展迎来新一轮的建设投资周期，配电网智能化成为重要增量发展方向

    十四五期间政策重点在于配电网智能化。我国电网发展可以分为1998-2012年、2013-2019年、2023年至今三轮周期，第一轮周期通过两轮农网改造基本解决无电人口用电问题，第二轮周期在城镇化、供电可靠性提升、稳增长、第三轮农网改造共同带动下迎来投资爆发式增长。2023年以来，《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》《配电网高质量发展行动实施方案》等重磅文件陆续出台，2024年8月，国家发改委、能源局印发的《能源重点领域大规模设备更新实施方案》明确推进输配电设备更新和技术改造，鼓励开展老旧变电站和输电线路整体改造，加快更新运行年限较长、不满足运行要求的变压器、高压开关等设备，提高电网运行安全能力，并指出需要加快推进电网数字化智能化升级改造。

    2024年，我国电网投资额创下新高，历史性突破6,000亿元。2025年，据中电联统计与数据中心预计我国电网总投资将再创新高，预计突破8,000亿元。展望“十四五”末期以及“十五五”期间，在国家政策指导下电网投资或将逐步向配网环节倾斜，着力提高配电网承载能力和智能化水平。国家电网提出，“十四五”期间配电网建设投资超过1.2万亿元，占其电网建设总投资的60%以上。南方电网也明确将配电网建设列入“十四五”期间工作重点，规划投资3,200亿元，约占其同期电网投资50%，配电网由此有望迎来新一轮景气周期。

    综上，随着新型电力系统建设以及新能源场景应用的快速发展，将为智能配用电设备制造企业及分布式能源、储能系统带来广阔的市场空间，公司数字能源业务将迎来新一轮的历史发展机遇。

    2、智能机器人应用行业

    近年来我国陆续出台了多项政策支持机器人行业发展，《“十四五”机器人产业发展规划》提出未来几年我国工业机器人行业仍将保持高速发展态势，到2025年，机器人产业营业收入年均增速超过20%。《“机器人+”应用行动实施方案》提出到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番。工业和信息化部发布的《工业机器人行业规范条件（2024版）》和《工业机器人行业规范条件管理实施办法（2024版）》，促进工业机器人全产业链提质增效，加速行业规范化发展。

    智能机器人应用作为先进制造业的重要组成部分，目前已深入汽车制造、电子装配等自动化水平较高的领域，同时在新能源、工程机械等领域的应用也不断走深向实，有力支撑行业数字化转型、智能化升级。随着人工智能、大数据等新技术的迅猛发展，未来技术创新、个性化定制、绿色制造、跨界融合以及多领域集成等方面将是机器人应用行业发展的关键。但随着技术的不断进步和市场需求的增长，越来越多的企业和资本进入，导致竞争日益激烈，行业“内卷”现象严重，行业内出现一定程度的混乱和无序竞争。尽管2024年受整体制造业企业生产预期下降、市场需求收缩等因素影响，整体行业处于去库存和行业淘汰赛的关键阶段，我国工业机器人市场销量仍保持小幅上涨。2025年，一方面，机器人行业竞争仍将保持白热化状态，行业分化现象或将加剧；另一方面，下游需求结构分化延续，整体需求或将保持稳健，其中3C行业需求有望延续高景气度，汽车行业需求保持稳健，新能源中锂电池行业需求有望实现弱复苏。长期看，未来随着人口老龄化加剧、全球工业自动化进程推进，工业机器人的应用场景和市场规模预计仍将维持不断增长态势。

    （二）报告期内所从事的主要业务、主要产品及其用途

    在“碳达峰碳中和”政策的宏观背景下，面对新型电力系统建设的加快推进和新能源场景应用的快速扩大带来的历史发展机遇，公司以“数字能源”和“智能机器人应用”两大业务载体，积极布局主动配电网、储能、机器人先进控制、人工智能等核心技术研发，打造源网荷储一体化应用场景。凭借在智能配电网、储能、工业生产领域的技术、产品工艺及应用实践方面积累的丰富经验，围绕新型电力、工商业用户、新能源等行业客户实际应用场景，提供智能配用电设备、储能系统产品、智能机器人和整体综合解决方案以及涵盖产品全生命周期的服务体系。

    1、数字能源

    公司是国内最早进入配电自动化领域的企业之一，作为电网公司的优秀供应商，数十年来一直紧跟国网、南网的发展战略，积极在智能电网、新型电网等领域布局，并积极参与国家电网、南方电网等客户主导的行业标准的规划和拟定，最初以DTU、FTU、故障指示器、配电终端类等二次终端产品起家，深耕二次终端领域，后期响应和适应电网一二次融合及智能化、数字化建设号召，拓展智能中压断路器、智能环网柜等一次设备领域业务，在低压用电自动化业务领域，公司实现用电集采、低压智能断路器、智能电表等业务覆盖，是行业内为数不多的几家在协议转换器、能源控制器等低压产品标准拟定单位之一。同时，公司快速响应新能源业务市场需求，积极探索新能源与电网融合的新型电力系统应用，开展工商业储能、柔性互联、分布式光伏并网管理、大客户负荷管理、微电网、虚拟电厂等场景研究，形成“源-网-荷-储”完整的产业链布局。

    2、智能机器人应用

    公司作为国内智能机器人应用领域的领先企业，深耕非标定制化智能产品与服务、机器人核心技术的研发、应用，在相关方案设计、模拟仿真、工艺创新等关键环节形成深厚行业经验积累和技术沉淀，能够为汽车、新能源、电力、轨道交通等领域客户配套符合实际生产要求的非标定制化智能机器人产品及整体综合解决方案，公司的产品矩阵丰富多样，涵盖了多种类型的智能巡检机器人、机械手、仓储机器人等，满足不同工业场景的复杂需求。

    （三）经营模式

    公司数字能源业务主要是为国家电网、南方电网、各级电力企业以及石化、钢铁冶金等大型能源和高耗能企业提供智能配用电设备及储能系统产品。相关产品销售主要通过招投标方式获取订单，根据订单组织生产。按照用户的实际需求确认功能，采购部门根据生产计划及库存情况编制采购计划，将采购计划分解成采购单，经过多方询价从合格供方名录中选择供方进行采购。

    公司智能机器人应用业务主要采取“以销定产”的经营模式，根据客户的个性化需求提供非标准化产品和服务，一般通过参加客户招投标获取订单以及持续为客户提供服务并创造客户需求进而与客户直接签订订单的方式销售产品。采购方面采用订单式的采购模式，由设计部和项目部提供项目需求采购申请，采购部门根据审核后的采购订单进行采购。

    （四）市场地位

    公司深耕电力能源行业20多年，具备智能电网及新能源领域整体解决方案能力、核心设备制造能力和工程服务能力，在研发能力及技术前瞻性、技术沉淀、产品迭代升级、人才积累、市场营销、客户资源、场景应用等方面均具备一定先发优势。公司智能配用电和储能产品在行业内具备一定市场影响力，公司断路器、环网柜、配电终端类等产品市场占有率排名靠前，储能产品在国内高耗能工商业领域内装机量排名居前。

    公司从事机器人应用领域10多年，相关产品在汽车、新能源、轨道交通、工程机械等众多领域内的广泛应用获得了市场的较高认可。公司巡检机器人配备了先进的供电智能运维平台，能够实现精准识别与高效判断，从而赋予产品卓越的性能。公司机械手系列产品能够为汽车、工程机械、新能源及新材料等领域提供全方位解决方案，其产品应用覆盖了全国近100个城市800多个项目现场及全球十多个国家，为国内机械手行业的标杆企业。公司仓储机器人兼具高集成化、轻量化属性，并可嵌入物联网预警系统，适配各行业需求，年生产能力可达千台以上，在新能源行业的出货量占据行业头部地位。

    二、核心竞争力分析

    1、技术创新驱动发展

    公司具备持续的自主创新能力和国内领先的核心技术。公司多年专注于新型电力系统和新能源领域，拥有较强的技术研发实力。截止本报告期末，公司及子公司累计获得195项发明专利，490项实用新型专利，65项外观设计专利，300项软件著作权。公司高度重视人才队伍的建设，通过自身培养与外部引进，形成了一支学历层次高、专业配置完备、年龄结构合理、行业经验丰富、创新能力强的优秀技术研发团队，有能力通过创新保持公司的技术领先优势。

    在坚持自主创新的同时，公司高度重视与外部科研机构的技术合作，积极与国内高校、科研机构开展多层次、多方位的技术合作，建立紧密的“产学研用”合作体系，在“人才共育、过程共管、合作共赢”模式中探索校企合作新机制。公司与中国科学技术大学、复旦大学、合肥工业大学等众多知名高校以及中国电力科学院等知名科研单位建立了良好的科研合作和技术交流关系，在发展过程中不断积累将科研成果产业化的经验，通过联合创新实现了诸多技术突破，保证了技术的领先性。未来，公司仍将秉持技术创新，效率驱动，不断夯实研发能力以推进公司高质量发展的原则，基于产业平台经验沉淀及技术交流优势，继续不断加大研发投入，结合激励机制，吸引高素质的技术人才，持续保障公司技术研发源头活水，为公司进一步提高产品市场竞争能力积蓄源动力。

    2、优质产品与服务优势

    公司秉承“智能科技、智慧未来”的企业愿景和使命，专注各领域核心技术的开发及应用，努力做满足客户需求、能为客户创造价值的产品，以精益求精的工匠精神诠释公司的企业追求。公司核心优势在于拥有业内核心技术，经验丰富、产品质量过硬，提供符合客户需求的产品及综合解决方案。

    公司建立了完善的售前、售中、售后服务体系，全方位及时为客户提供优质的服务，提升了客户满意度与忠诚度。售前为客户提供专业咨询，根据客户需求定制个性化解决方案，从技术可行性、成本效益等多方面为客户提供专业建议；售中严格把控产品交付进度与质量，确保产品按时、高质量交付；售后及时响应客户售后需求，建立快速响应机制，提供7×24小时远程监控与技术支持，及时解决客户设备运行过程中出现的问题，提供设备维护、故障维修、技术升级等服务。未来，公司将继续发挥多年项目经验及对客户业务模式、工艺及需求的深入理解优势，持续提供差异化、定制化、实用化、全方位、切实满足客户需求的产品和服务。

    3、品牌及客户资源优势

    公司在多年的经营发展过程中，凭借较为领先的综合方案设计优势、过硬的技术实力、良好的产品品质、本土化服务优势以及持续的研发创新能力和多年来积攒的优质信用，在行业内树立了良好的品牌优势，获得了较高的市场知名度，积累了一批实力雄厚、信誉良好、业务关系持续稳定的优质客户，覆盖电力、石化、钢铁冶金、新能源、汽车、工程机械等行业，与供应商建立了长期稳定战略合作关系。

    公司将巩固深化与现有优质客户和供应商的合作，不断提高产品质量和性能，满足客户在提高生产效率、优化流程管理、降低人员成本等方面的业务需求，增强客户黏性；做好采购管理，加强与供应商的长期合作，维护公司上下游产业链建设。

    三、主营业务分析

    报告期内，受益于新型电力系统建设的持续推进和新能源场景应用的持续扩大，智能电网行业景气度不断提升，同时公司进一步加强内部精细化管理，公司基本面和经营业绩持续向好。报告期内，公司实现营业总收入133,977.71万元，较上年同期增长7.17%；归属于上市公司股东的净利润为7,680.51万元，较上年同期增长214.85%。

    1、公司盈利能力持续向好，财务结构进一步优化

    报告期内，公司聚焦于数字能源业务发展的战略成效显著，数字能源业务收入占公司整体营业收入比例达73%；公司实现归属于上市公司股东的净利润为7,680.51万元，较上年同期增长214.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,804.36万元，较上年同期增长1,260.37%，公司盈利能力大幅提升。报告期末，公司资产负债率进一步降低，财务结构持续优化，抗风险能力进一步增强。

    2、常态化联动客户需求，拓展未来增长“新曲线”

    报告期内，公司不断深入客户需求，通过下沉式技术支撑与研发资源协同拉动，产品对标与优化成为常态，积极联动并及时满足客户需求，最大程度推动产品快速迭代、贴近用户。公司产品力在多场景下持续迁移、延展，推动公司在多元化市场布局，增强了市场风险的抗压能力。

    公司深度融合断路器在部分重点区域取得了市场份额与品牌影响力的双重突破；行波断路器和输电线路行波故障装置等新品在上海、浙江、安徽、内蒙、陕西、南网等地陆续推广应用；光伏协议转换器与多家头部厂商达成合作；公司主导了智能融合终端基础APP开发，参与多项国际与行业标准制定，为后续大规模招标奠定坚实基础；海外市场与三桶油业务拓展也取得较大进展。另外，公司储能业务继续在深耕钢铁、有色等高耗能用户的基础上创新拓展中石油等国内头部能源企业客户；机械手业务对国内新能源头部重要客户首次突破亿元合同额。

    3、坚持创新，聚力高质量发展

    配电领域，公司将行波测距技术融入电容取电深度融合断路器中，开发了故障测距型深度融合断路器，并将波形筛选算法和波头识别算法部署在馈线终端中，实现了边缘计算，提升了断路器的智能化水平；产学研方面，公司继续与安徽省电力公司、合肥工业大学在新能源和配电智能装备等领域开展了合作并取得了一定成果，“高比例分布式电源配电系统故障快速定位隔离与孤岛运行控制”项目研究的纳秒级同步的高精度感知、故障快速隔离定位与配网分区重构、微电网快速离网切换与鲁棒控制等技术成果，被中国电机工程学会组织鉴定委员会认定达到国际领先水平。

    低压智能配用电领域，针对分布式光伏并网需求及接网消纳难题，公司开展分布式光伏“观测调控”关键技术研究，研发“四可”（可观、可测、可调、可控）系列产品与完整解决方案，研制出分布式电源接入单元、四可融合智能断路器等核心设备并广泛应用于山东、湖北、江苏、安徽、福建等十余个网省电力公司。公司产品独家入选全国总工会举办的《全国新型电力系统建设配电自动化职业技能竞赛》实验样品；公司技术创新成果——《低压分布式光伏“观测调控”关键技术、设备研制及应用》项目获中国电工仪器仪表学会科技进步奖二等奖。公司相关产品和解决方案能够对分布式新能源的状态感知、故障预警、柔性调节及刚性控制提供技术支撑，显著提升电网消纳能力，保障能源安全，助力“双碳”目标与能源高质量发展。

    在新型电力系统加速构建的浪潮中，配用电台区作为能源互联网的关键节点，智能融合终端作为电网配电台区的边缘计算中心和台区智慧大脑，对终端设备的算力、兼容性、智能化水平提出了全新要求。公司超前布局智能融合终端的技术研究，深度参与智能融合终端行业技术规范的编制，从标准层面锚定设备研发技术方向，为行业发展提供了重要的技术指引。公司自主研发的新一代高性能智能融合终端实现了多项关键技术突破：搭载高性能处理器，具备强大边缘计算能力，可实时处理台区内海量能源数据，打破数据处理延迟瓶颈；采用模块化设计，兼容多种通信模式和异构通信协议，能灵活对接电网末端各种不同类型的终端设备，实现电力系统多领域的业务场景覆盖：调度领域优化能源流动，配电环节提升供电可靠性和新能源接入，用电管理支撑需求侧响应。公司在智能融合终端方面的技术创新成果获得多项国家发明专利，同时深度参与相关行业标准制定，持续以技术创新与标准引领，为国家新型电力系统建设注入核心动力。

    公司聚焦设计源头与制造过程双环节，持续推进缺陷库建设与问题复盘，强化标准测试流程，推动质量责任层层落实。通过新增浪涌冲击、抗扰度等核心设备，补齐实验室操作短板，低压终端类产品的型式试验100%实现厂内完成，验证能力与响应效率大幅提升。持续完善数字化建设，公司断路器过程工序MES覆盖率100%，集采精度工序也全面纳入MES管理，实现断路器生产过程的数字化覆盖，不仅让每个工序可追溯，还推动每个环节的质量管控从“经验型”向“数据驱动型”转变。通过源头设计管控、过程质量监督、数字化全覆盖等立体化措施统筹推进，显著降低质量成本，增强客户信赖，为销售突破与品牌升级提供坚实支撑。

    4、强化人才引进与梯队培育双轮驱动，为公司持续增长构建坚实的组织保障体系

    持续强化人才引进与梯队培育双轮驱动，优化关键岗位配置，打造更具战斗力的技术与市场团队；持续完善培训体系，提供全面的学习机会和成长通道，增强组织的韧性与持续作战能力，为公司持续增长构建坚实的人力保障体系。报告期内，公司关键岗位引入多位具备丰富行业经验的优秀人才，增强团队厚度；组织开展各层级专业技能和管理能力培训，量身定制多元化培训课程，形成覆盖全员的阶梯式成长体系；严格执行奖惩制度，构建起“能者上、庸者下”的绩效文化氛围，组织效能持续向上。

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