华信永道（837592）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华信永道（837592）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司属于软件和信息技术服务业。

    公司是国内领先的政务、民生、金融领域数字化解决方案与科技服务提供商，深耕数字公积金、数字口岸、数字金融、数字民生领域十余载，为全国各地的用户提供多跨场景的信息系统数字化、智能化相关的业务解决方案咨询、软件定制开发、维护服务、产品销售与集成、外包服务等业务。截至本报告期末，公司在全国有超过110个客户，其中：住房公积金缴存人规模前一百的城市中，公司服务的缴存人数及客户数量市场占有率均为行业第一，包括16个省会或副省级城市，服务逾5000万缴存人；客户范围广泛，覆盖全国24个省、自治区、直辖市。

    截至本报告披露日，公司拥有自主知识产权的软件著作权249项。根据公司为客户提供服务类型的差异，公司的盈利模式可以分为：软件定制开发服务、维护服务、第三方产品销售与集成以及外包服务。（1）软件定制开发服务。公司通过与客户签订合同，以自主软件产品和解决方案为基础，依托于公司先进的技术成果、丰富的项目经验，根据客户特色业务或差异化需求提供架构设计、定制化开发、测试等一体化的系统解决方案，最终向客户交付完整的软件系统。软件定制化开发业务是公司主要的收入来源；（2）维护服务。维护服务是指为保障客户的IT系统正常运行而提供的技术支持、维护服务。公司的维护服务主要分为4类：日常维护、应急响应、系统优化、监管评估。公司在维护服务中，通过完成维护任务获取利润；（3）第三方产品销售与集成。在公司进行用户信息化建设及解决方案的实施过程中，客户可能存在对非公司自研的软、硬件产品的需求。公司在保证第三方软硬件与公司产品高度适配的前提下提供第三方产品销售的服务。系统集成服务通常是指利用计算机网络技术等手段，将软件、硬件与通信技术组合起来为用户解决信息处理问题的服务。公司在第三方产品销售与集成业务中，通过交付第三方产品、集成产品和服务获取盈利；（4）外包服务。外包服务是公司为客户提供面向单位和个人线上和线下便捷服务的客服信息系统、专业客服座席外包、新媒体代运营等服务。在外包服务中，公司通过完成外包任务获取盈利。

    公司销售模式主要为直销，通过销售服务网络的持续完善，及时有效掌握客户需求变化信息、在降低公司经营风险的同时增强市场开拓能力和快速响应能力。目前公司产品主要向国内销售，已经建立起了广泛的销售网络，客户遍及全国各个地区。

    报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式较上年度没有较大变化。

    二、经营情况回顾

    （一）经营计划

    公司管理层不断加强政府客户等政务领域以及金融行业的市场扩展并积极进行民生领域的业务拓新尝试，根据新形势积极主动调整经营策略；实施部门严格遵守既定的项目实施工作流程和考核制度，通过提高项目的交付能力努力保证经营目标的达成；公司持续保证积极的研发投入，积极推进AI等新技术、新场景应用落地，以开发引领市场需求的新产品和服务。公司的盈利模式依然是以项目交付模式为主，实施部门持续提升交付能力和服务质量，项目管理中心持续提高项目管理成熟度，是公司业务稳定运行的基本保障；通过持续优化组织结构、不断精细化对利润部门的贡献目标和考核管理，提升对销售部门的管理强度和考核质量，全方位提高对客户的服务意识，为保证公司经营业绩持续稳定和提高客户满意度提供持续保障。

    1．公司财务状况

    截至报告期末，公司总资产48054.40万元，其中流动资产39537.43万元，非流动资产8516.97万元；公司负债为12475.67万元，主要系合同负债5835.63万元、应付账款2009.17万元、应付职工薪酬1239.56万元、租赁负债1347.00万元，归属于公司股东权益合计35355.71万元，年末归属于挂牌公司股东的每股净资产为4.38元，上年年末为6.27元，降低了30.14%。

    2．公司经营成果

    报告期内，公司实现营业收入4600.12万元，较上年下降了16.44%，主要系公司依托自身技术、业务优势抓住市场机遇实现主营业务稳定发展，签约同比增加15.42%，但部分住房公积金项目因实施周期较长、签约时间较晚等原因未能在当年实现收入；公司营业成本为3479.96万元，较上年减少了25.02%，主要系收入下降所致；公司毛利率为24.35%，上年同期毛利率为15.69%，公司毛利率小幅提升，主要系公司软件定制开发业务毛利率提升等原因所致。

    3．现金流量情况

    报告期内，公司经营活动的现金流量净额为-5309.59万元，上年同期为-7972.26万元，较上年同期大幅提升，主要原因为：一是报告期内新签订合同增加及收回应收款项导致收到现金增加2145.50万元；二是因人员减少，支付职工薪酬减少789.00万元。

    4．报告期内公司始终保持积极的研发投入，和合作伙伴一起联合研发了政府服务垂类AI大模型“智道奇点SagersrvGLM”，并已完成国家互联网信息办公室的算法备案工作。该产品作为新质生产力的典型应用，将更好地助力政务、金融、民生领域实现提质降本增效。

    5．在组织发展方面，依据上市公司《内部控制基本规范》及其配套指引、《北京证券交易所股票上市规则》等相关文件的规定，对公司内控制度进行了全面修订和完善。同时持续推进人才发展战略，综合运用访谈、能力测评、绩效数据分析等多种方式，进行人才盘点评价，明确高潜人才、绩效优秀人才以及需要提升的人才，为人才发展规划提供直观依据，针对每位员工提出个性化的发展建议，为后续的人才培养和晋升提供参考。

    （二）行业情况

    公司属于软件和信息技术服务业。致力于成为政务、民生、金融领域优秀的数字化解决方案与科技服务提供商，公司始终紧随国家政策号召，紧跟技术创新步伐，紧扣产业变革脉搏。

    习近平总书记在党的二十大报告中指出，“加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合”。新一代信息技术与各产业结合形成数字化生产力和数字经济，是现代化经济体系发展的重要方向。大数据、云计算、人工智能等新一代数字技术是当代创新最活跃、应用最广泛、带动力最强的科技领域，给产业发展、日常生活、社会治理带来深刻影响。

    住房和城乡建设部于2022年12月7日发布了《关于加快住房公积金数字化发展的指导意见》。明确到2025年基本确立住房公积金数字化发展新模式，数据资源体系和平台支撑体系更加健全，数字化管理新机制、服务新模式、监管新局面、安全新防线等初步形成，数字化管理服务能力和水平显著提升，智慧住房公积金发展取得新突破，服务事项“网上办、掌上办、就近办、一次办”更加好办易办，住房公积金事业高质量发展取得明显成效。

    2023年2月，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，明确提出“发展高效协同的数字政务”，要求加快制度规则创新，完善与数字政务建设相适应的规章制度，促进信息系统网络互联互通、数据按需共享、业务高效协同，提升数字化服务水平，加快推进“一件事一次办”，推进线上线下融合，加强和规范政务移动互联网应用程序管理。2024年11月，中国人民银行、国家发展改革委、工业和信息化部、金融监管总局、中国证监会、国家数据局、国家外汇局等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》。该方案强调以数据要素和数字技术为关键驱动，加快推进金融机构数字化转型，夯实数字金融发展基础，完善数字金融治理体系。

    2024年数字政务和数字金融信息化行业在政策、技术与需求三重驱动下保持增长，但需应对数据安全、财政压力等挑战。公司需聚焦信创订单、AI场景落地及数据要素市场化机遇，同时关注区域市场差异和技术国产化趋势。

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