通源环境（688679）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期通源环境（688679）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

十一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所属行业情况根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类和代码表》（GB/T4754-2011），公司所处行业属于“N77生态保护和环境治理业”。同时，公司作为科技创新型企业，属于科创板重点支持的六大领域中的“节能环保板块”。

    2025年1月，为贯彻落实《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》，全面加强农业农村生态环境保护，推进美丽乡村建设，生态环境部、农业农村部、国家发展改革委等九部门印发《美丽乡村建设实施方案》。主要目标是：到2027年，美丽乡村整县建成比例达到40%。农业绿色发展进展明显，重点区域农业面源污染得到有效遏制，新增完成6万个行政村环境整治，有条件的设区的市或者县（市、区）率先全域基本消除较大面积农村劣V类水体。到2035年，美丽乡村基本建成。农村绿色生产生活方式广泛形成，乡政府驻地、中心村等重点村庄全面完成环境整治，基本消除较大面积农村劣V类水体，有条件的设区的市或者县（市、区）率先重现乡村“河里游泳、溪里捉鱼”的亲水记忆。

    2025年1月，安徽省生态环境厅印发《2025年生态环境工作要点》，持续深入推进蓝天、碧水、净土保卫战。《要点》指出：（1）持续深入推进蓝天保卫战。完成细颗粒物（PM2.5）平均浓度35微克/立方米、空气质量优良天数比率83.3%、重污染天数比率0.2%、氮氧化物及挥发性有机物重点工程累计减排量分别达8.3万吨和3.07万吨等目标；（2）持续深入推进碧水保卫战。地表水水质Ⅰ—Ⅲ类断面比例在2024年基础上保持稳定，不出现较大波动，Ⅴ类、劣Ⅴ类断面保持清零，化学需氧量、氨氮重点工程累计减排量分别达13.67万吨、0.69万吨。（3）持续深入推进净土保卫战。深入开展农村生活污水处理设施问题排查整改专项行动，探索建立非必要设施退出机制，农村生活污水治理率达到45%以上。推进农业面源污染防治与监督指导试点，强化农业面源污染突出区域系统治理。

    2025年5月，生态环境部、住房城乡建设部等部门印发《美丽河湖保护与建设行动方案（2025—2027年）》。这份行动方案提出，要大力推进美丽河湖保护与建设。明确到2027年，美丽河湖建成率达到40%左右；到2030年，美丽河湖建设取得明显成效；到2035年，美丽河湖基本建成。行动方案以改善水生态环境质量为重点，坚持精准治污、科学治污、依法治污，统筹水资源、水环境、水生态治理，推动重要流域构建上下游贯通一体的生态环境治理体系，大力推进美丽河湖保护与建设，提升河湖生态系统健康水平。

    （二）公司主营业务情况公司专精于生态环境综合整治业务，实现了固废污染治理及资源化、污水与水环境综合治理、土壤与地下水修复领域协同发展，致力于为地方政府部门及下属单位、大型企业等客户提供集方案设计、装备研制、项目建设、运营服务为一体的环境整体解决方案。

    公司主要产品及服务包括以下方面：

    1、固废污染治理及资源化

    ①垃圾填埋场环境综合整治

    公司结合自身多年的从业经验，运用好氧降解、存量垃圾筛分资源化与生态修复技术，以原位治理对垃圾填埋场封场及生态修复，以异位治理对垃圾筛分产物的资源化利用，对污染物实施全方位、持续有效的阻隔和封闭，恢复地表及周边生态，快速构筑一道绿色屏障，实现填埋场蜕变生态绿地。

    固废污染阻隔修复系统融合了阻隔防渗、渗滤液与填埋气的收集与全量化处理、好氧降解、环境保护与生态恢复等多种功能，可以根据不同环境污染防治标准和要求，对污染源清理、敏感受体及周边环境保护要求、污染防治措施等因素进行综合评估，选取合适的材料、设备及工艺用于不同应用场景。

    ②污泥干化炭化与资源化利用

    公司在市政污泥碳化领域采用自主研发的污泥调理+高干脱水+干化碳化技术，将含水率99%—60%污泥转化为含水率3%以下的污泥生物炭，因其多孔且具有多种养分，可作为吸附材料或园林基质等利用。

    ③河湖底泥处理处置

    公司自主研发的河湖底泥一体化处理处置技术和装备体系，将绞吸船疏浚工艺与底泥浆体筛选除杂、调理调质，脱水固结、余水处理工艺有效集成，在高效清淤的同时可即时就地对底泥进行脱水和固化处理，实现底泥源头减量化、无害化和稳定化，脱水后的泥饼含水率在40%左右，可满足建筑烧结砖、园林营养土等多种途径的资源化利用要求。

    2、污水与水环境综合治理

    ①水环境修复

    公司专注于水资源循环利用和水生态保护，运用水生态系统构建技术，谋划四位一体方案：污染防控、水质提升、水质维护、运营维护，辅以实施集排口整治、内源治理、生态修复、活水循环等多种手段在内的生态调控，恢复水体的自净能力，夯实水资源安全根基，合力保护生命之源。

    ②污水处理处置

    公司重点布局污水处理处置领域，在乡镇生活污水治理方面，通过改善乡镇水环境，助力乡村振兴战略的实施。在工业废水处理方面，通过对光伏、半导体、矿井废水等净化处理，提高工业用水利用率，实现节水减污新跃升，形成工业废水高效循环利用新格局。

    3、土壤与地下水修复

    公司可以提供污染地块调查、风险评估、修复工程设计与施工、跟踪监测等污染治理项目全过程服务。业务范围包括：工业污染场地治理修复、矿山生态与环境修复、污染耕地安全利用、盐碱地复呈和非正规填埋场综合整治等。

    4、光伏能源

    公司在深耕环保主业的基础上，依托通源新能源子公司进军新能源业务领域，致力于推动传统能源向绿色能源的转型。

    十二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司按照年初制定的年度经营计划，持续拓展环保主业的同时，积极推进产业优化布局，重点推进了以下几方面的工作：

    报告期内，受环保行业景气度及毛利率整体下降的影响，公司经营业绩情况较往年有所下降。公司实现营业收入642,166,932.22元，较去年同期下降2.63%；实现归属于公司股东的净利润-9,991,758.97元，较去年同期下降443.81%；实现归属于股东的扣除非经常性损益的净利润-10,460,780.76元，较上年同期下降965.83%。面临不利的经营局面，公司管理层审时度势，及时调整经营思路，持续从管理中要效益，开展一系列降本增效的措施，通过加强成本控制、减少费用预算及加快工程执行速度等方式，在一定程度上缓解了项目毛利率降低给公司带来的经营压力。报告期内，公司在市场开拓方面仍然具备较强的竞争优势，接连中标多个重大项目，业务涵盖生活垃圾填埋场综合治理、工业废水处理、水环境修复和土壤修复领域。尤其是公司作为联合体成员单位中标“甘肃巨化新材料有限公司高性能硅氟新材料一体化项目标段七EPC+O总承包项目”，不仅标志着公司在化工行业污染防治领域实现了重大突破，进一步巩固了在工业废水处理领域的领先地位，也为公司未来拓展新能源、新材料等高附加值领域的环保业务提供了重要的实践依据。

    报告期内，公司继续加强应收账款管理，加大回款清收力度。公司密切关注政府化债资金的落实情况，积极与项目业主方沟通，持续追踪进度情况，对改善公司经营性现金流和缓解公司的资金压力起到了积极的作用。

    报告期内，公司在工业废水深度处理、固废污染资源化利用等优势业务领域持续进行优化创新的同时，继续加大前沿技术的投入力度，共申请发明专利7项，实用新型专利23项，新增授权发明专利12项，实用新型专利5项。公司依托与安徽大学技术团队共建的二氧化碳资源化利用联合实验室，开发的高效催化剂成功实现公斤级制备，催化性能稳定，具备工业化生产条件。报告期内，公司深入贯彻环保双碳“1+1”赛道的战略理念，积极寻求投资并购机会，培育公司新的发展动能和新的业绩增长点。公司参股的阿脒诺公司完成混纺面料循环再生工厂的选址工作，拟在江苏连云港市投资兴建全球首座10万吨级聚酯体系混纺面料循环再生工厂。公司将坚持以科技创新驱动高质量发展的理念，通过技术协同与产业融合，持续为减污降碳、构建绿色低碳循环经济体系贡献创新智慧与实践方案。

    十五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入642,166,932.22元，较去年同期下降2.63%；实现归属于公司股东的净利润-9,991,758.97元，较去年同期下降443.81%；实现归属于股东的扣除非经常性损益的净利润-10,460,780.76元，较上年同期下降965.83%。截至报告期末，公司总资产2,895,358,374.44元，较期初减少6.36%；归属于上市公司股东的净资产1,129,213,294.64元，较期初减少1.31%。

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