山大地纬（688579）2025年中报：营收微增、净利润下滑，二季度表现亮眼

近期山大地纬（688579）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

山大地纬（688579）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为2.09亿元，同比上升0.46%。归母净利润为1977.47万元，同比下降5.18%。扣非净利润为1554.58万元，同比上升11.75%。

按单季度数据看，第二季度营业总收入为1.19亿元，同比上升21.7%；第二季度归母净利润为1448.5万元，同比上升137.07%；第二季度扣非净利润为1194.11万元，同比上升235.38%。这表明公司在第二季度的表现较为突出。

主要财务指标

• 毛利率：52.19%，同比增加2.27个百分点。
• 净利率：9.46%，同比下降5.61个百分点。
• 三费占营收比：20.63%，同比下降1.55个百分点。
• 每股净资产：3.42元，同比增加0.19%。
• 每股经营性现金流：-0.13元，同比增加29.2%。
• 每股收益：0.05元，同比下降5.18%。

应收账款与货币资金

本报告期，山大地纬的应收账款上升至2.43亿元，同比增幅达38.03%。与此同时，货币资金为9775.89万元，较去年同期的1.76亿元减少了44.47%。应收账款的显著增长可能对公司现金流产生一定压力。

主营业务收入构成

• 软件开发：收入1.13亿元，占总收入的53.94%，毛利率为53.11%。
• 运维及技术服务：收入8260.43万元，占总收入的39.50%，毛利率为52.19%。
• 硬件及系统集成：收入819.17万元，占总收入的3.92%，毛利率为17.99%。
• 产品化软件：收入549.75万元，占总收入的2.63%，毛利率高达99.75%。

行业分布

• 医保医疗：收入7229.1万元，占总收入的34.57%，毛利率为73.82%。
• 智能用电：收入6390.68万元，占总收入的30.56%，毛利率为40.19%。
• 智慧人社：收入5990.88万元，占总收入的28.65%，毛利率为39.25%。

地区分布

• 山东省内：收入1.18亿元，占总收入的56.54%，毛利率为61.88%。
• 山东省外：收入9085.67万元，占总收入的43.45%，毛利率为40.51%。

经营情况评述

公司加强了传统优势行业的数智化赋能，省外业务收入增长8.93%。智慧人社方面，公司承担上百项大中型信息化项目建设，市场占有率全国前列。智慧医保方面，公司服务国家医保局及多个省市医保局信息化建设。智慧医疗方面，公司为医疗机构提供数字化解决方案，医院端支付平台覆盖3000余家医院。智能用电方面，公司深耕电力业务，推进新型电力系统建设。

核心竞争力

公司拥有核心技术优势，持续创新赋能业务发展。在人工智能方面，公司依托山东省重点实验室等平台，不断迭代优化自主研发的大模型。公司在人社、医保、用电三大民生信息化领域拥有三十余年的从业经验，参与国家级平台的研发和建设。公司是数据要素市场的先行者，构建了完整的数据要素流通体系。

总结

总体来看，山大地纬2025年中报显示公司营收微增，但归母净利润有所下滑。然而，第二季度的表现较为亮眼，尤其是扣非净利润大幅增长。公司需关注应收账款的增长对现金流的影响，并继续加强技术创新和市场拓展，以提升整体盈利能力。

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