利安科技（300784）：2025年中报显示营收微增但应收账款高企

近期利安科技（300784）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

利安科技（300784）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为2.5亿元，同比上升0.04%；归母净利润为3109.7万元，同比上升1.14%；扣非净利润为2851.48万元，同比上升7.91%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为1.34亿元，同比下降2.28%；第二季度归母净利润为1645.36万元，同比上升28.63%；第二季度扣非净利润为1503.15万元，同比上升45.51%。

主要财务指标

利润与成本

• 毛利率：28.66%，同比减少1.72%。
• 净利率：12.4%，同比增加0.96%。
• 三费占营收比：9.26%，同比减少7.53%。

资产与负债

• 货币资金：3.03亿元，同比减少35.43%。
• 应收账款：1.57亿元，同比减少2.61%。
• 有息负债：4548.3万元，同比减少67.31%。

每股指标

• 每股净资产：14.24元，同比增加5.26%。
• 每股收益：0.55元，同比减少24.14%。
• 每股经营性现金流：0.51元，同比增加68.87%。

应收账款问题

值得注意的是，本报告期利安科技的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达238.39%，这表明公司可能存在较大的应收账款回收风险，需要密切关注。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自注塑产品，收入为2.18亿元，占总收入的87.15%，毛利率为28.09%。精密注塑模具收入为2268.46万元，占总收入的9.06%，毛利率为37.87%。其他塑料产品和其他收入分别占总收入的2.68%和1.12%。

经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增加了68.87%，主要原因是销售商品收到的现金增加。然而，投资活动产生的现金流量净额变动幅度为237.38%，主要是由于购买及赎回结构性理财产品的影响。

发展回顾

公司主要从事注塑产品及精密注塑模具的研发、生产和销售，是集产品工业设计、精密模具设计、制造、注塑、喷涂以及组装等于一体的专业精密制造企业。公司拥有稳定的高质量客户，主要客户包括罗技集团、海康集团、普瑞均胜、敏实集团、艾康生物等。

总结

总体来看，利安科技2025年中报显示公司营收微增，但应收账款高企，需关注其回收风险。同时，公司经营活动现金流显著改善，但投资活动现金流波动较大。

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