九典制药（300705）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期九典制药（300705）发布2025年中报。根据财报显示，九典制药营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入15.12亿元，同比上升10.67%，归母净利润2.91亿元，同比上升2.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.16亿元，同比上升5.24%，第二季度归母净利润1.66亿元，同比上升4.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率74.58%，同比增1.97%，净利率19.27%，同比减7.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.7亿元，三费占营收比44.29%，同比增1.71%，每股净资产5.08元，同比增18.0%，每股经营性现金流0.55元，同比减35.8%，每股收益0.59元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

管理费用变动幅度为32.55%,原因:职工薪酬及服务费增加。
财务费用变动幅度为-35.45%,原因:可转债利息减少。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-33.99%,原因:支付其他与经营活动有关的现金增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为69.81%,原因:本期收回投资收到的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为20.24%，资本回报率极强。去年的净利率为17.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.42%，投资回报也很好，其中最惨年份2019年的ROIC为6.92%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.88亿元，每股收益均值在1.18元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司如何看待洛索洛芬钠凝胶贴膏竞品的市场竞争情况？
答：目前洛索洛芬钠凝胶贴膏有 11家企业（含子公司普道医药在内）获批，对于竞品获批公司将积极应对。在成本端，凭借完整的产业链布局，公司能够自主生产原料药和关键辅料，确保产品质量的同时有效控制成本。在销售端，公司已建立起全渠道覆盖体系，特别是院外市场，已成为业绩增长的新引擎，公司计划继续加大投入，以期在市场中占据更大份额。在研发端，公司始终保持对研发的高投入，不断推陈出新，拓宽产品线。同时，公司将持续打造“久悦”贴膏品牌，通过先发优势、渠道优势及成本优势等，致力于在经皮给药领域深化影响力，进一步稳固行业领先地位。

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