兴通股份（603209）2025年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期兴通股份（603209）发布2025年中报。根据财报显示，兴通股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入7.87亿元，同比上升1.99%，归母净利润1.36亿元，同比下降24.8%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.05亿元，同比上升4.82%，第二季度归母净利润6182.6万元，同比下降39.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.31%，同比减19.9%，净利率17.64%，同比减25.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计5753.86万元，三费占营收比7.31%，同比增10.18%，每股净资产10.05元，同比增20.69%，每股经营性现金流0.71元，同比减32.66%，每股收益0.47元，同比减27.69%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.26%，资本回报率一般。去年的净利率为23.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.13%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为9.11%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.01%）

持有兴通股份最多的基金为东方红远见价值混合A，目前规模为12.89亿元，最新净值1.1432（8月22日），较上一交易日上涨1.4%，近一年上涨48.29%。该基金现任基金经理为周杨。

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