哈焊华通（301137）2025年中报财务简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期哈焊华通（301137）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.06亿元，同比上升12.89%，归母净利润1227.99万元，同比下降14.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.34亿元，同比上升9.05%，第二季度归母净利润612.98万元，同比下降22.99%。本报告期哈焊华通应收账款上升，应收账款同比增幅达30.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.73%，同比增12.35%，净利率1.98%，同比减1.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计4557.91万元，三费占营收比5.66%，同比增4.83%，每股净资产7.46元，同比增2.05%，每股经营性现金流0.02元，同比增111.64%，每股收益0.07元，同比减12.5%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-68.99%,原因:本年闲置募集资金用于现金管理以及短期借款减少。
2. 存货变动幅度为13.55%,原因:产量增加，原材料和产成品周转量增加。
3. 在建工程变动幅度为52.41%,原因:投资增加。
4. 使用权资产变动幅度为-27.34%,原因:租赁期限减少。
5. 短期借款变动幅度为-43.62%,原因:归还部分银行贷款。
6. 合同负债变动幅度为67.56%,原因:收到客户预收款。
7. 长期借款变动幅度为-15.84%,原因:到期日在一年内的改列为一年内到期的非流动负债。
8. 租赁负债变动幅度为-62.16%,原因:租赁期限减少。
9. 其他应收款变动幅度为64.59%,原因:投标保证金增加。
10. 其他流动资产变动幅度为207.78%,原因:增值税留抵改列。
11. 长期待摊费用变动幅度为622.33%,原因:在平均期限摊销的费用增加。
12. 其他非流动资产变动幅度为-55.46%,原因:预付长期资产购置款减少。
13. 应付职工薪酬变动幅度为-41.95%,原因:应付职工的薪酬减少。
14. 应交税费变动幅度为-44.11%,原因:应交增值税减少。
15. 其他应付款变动幅度为-54.17%,原因:往来款偿付。
16. 一年内到期的非流动负债变动幅度为30.47%,原因:一年内到期的长期借款改列。
17. 递延所得税负债变动幅度为-100.0%,原因:递延所得税按法人主体净额列示。
18. 财务费用变动幅度为230.16%,原因:本期利息收入、汇兑收益减少。
19. 所得税费用变动幅度为114.82%,原因:利润总额增加以及递延所得税确认的递延所得税费用减少。
20. 研发投入变动幅度为31.77%,原因:本期研发投入加大。
21. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为111.64%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加。
22. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-345.2%,原因:募集资金用于现金管理同比减少。
23. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-197.64%,原因:偿还债务支付的现金增加。
24. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-182.37%,原因:经营活动产生的现金流量净额增加、投资活动产生的现金流量净额及筹资活动产生的现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.56%，资本回报率不强。去年的净利率为2.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.42%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.14%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.37%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1031.15%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。