隆利科技（300752）2025年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期隆利科技（300752）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.1亿元，同比上升14.46%，归母净利润4429.14万元，同比下降11.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.69亿元，同比上升13.81%，第二季度归母净利润1368.2万元，同比下降54.29%。本报告期隆利科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达440.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.82%，同比减22.39%，净利率6.24%，同比减22.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计3199.06万元，三费占营收比4.51%，同比减30.7%，每股净资产5.37元，同比增9.01%，每股经营性现金流0.35元，同比减73.66%，每股收益0.2元，同比减9.09%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-21.87%,原因:本期末未到期理财产品增加。
2. 应收款项变动幅度为-9.31%,原因:本报告期客户回款增加。
3. 在建工程变动幅度为19.84%,原因:本期增加对中大尺寸Mini-LED显示模组智能制造基地在建项目的投资。
4. 长期借款的变动原因:公司为回购股份进行专项借款。
5. 营业收入变动幅度为14.46%,原因:车载业务销售增加。
6. 营业成本变动幅度为21.56%,原因:收入增长带动成本增长，OLED低温注塑及精密注塑业务前期投入加大。
7. 管理费用变动幅度为-21.44%,原因:调整奖励机制。
8. 财务费用变动幅度为-589.05%,原因:借款到期，利息支出同比减少。
9. 所得税费用变动幅度为-81.59%,原因:本期研发加计扣除增加。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-73.56%,原因:购买商品支付的现金增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-96.16%,原因:购买理财产品未到期收回。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为112.03%,原因:回购贷及期权行权收到资金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.59%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.59%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-28.56%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达440.98%）

持有隆利科技最多的基金为国寿安保成长优选股票A，目前规模为4.37亿元，最新净值1.454（8月22日），较上一交易日上涨2.83%，近一年上涨62.82%。该基金现任基金经理为祁善斌 撒伟旭。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2025年上半年收入增长，利润下降的原因？
答：公司2025年上半年收入增长，利润下降的原因主要系公司持续加大产能建设和人员配置，短期内成本费用增加，经营压力增大，未来随着产能的释放，将进一步推进公司业绩的改善。

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