福瑞股份（300049）2025年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期福瑞股份（300049）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.13亿元，同比上升11.02%，归母净利润5193.4万元，同比下降31.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.83亿元，同比上升19.76%，第二季度归母净利润2329.72万元，同比下降28.63%。本报告期福瑞股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达493.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率75.26%，同比减1.35%，净利率10.93%，同比减37.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.54亿元，三费占营收比49.65%，同比增15.06%，每股净资产6.85元，同比增13.58%，每股经营性现金流0.5元，同比增26.88%，每股收益0.2元，同比减31.17%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为293.03%,原因:汇率波动影响。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1148.27%,原因:本期购买银行理财。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-253.67%,原因:本期回购部分限制性股票。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-75.21%,原因:本期购买银行理财。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.88%，资本回报率一般。去年的净利率为14.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.23%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为2.67%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达493.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.19亿元，每股收益均值在0.82元。

持有福瑞股份最多的基金为南方医药保健灵活配置混合A，目前规模为24.05亿元，最新净值2.9115（8月22日），较上一交易日下跌0.07%，近一年上涨48.7%。该基金现任基金经理为王峥娇。

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