中矿资源（002738）2025年中报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期中矿资源（002738）发布2025年中报。根据财报显示，中矿资源增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入32.67亿元，同比上升34.89%，归母净利润8912.89万元，同比下降81.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入17.3亿元，同比上升33.61%，第二季度归母净利润-4565.13万元，同比下降121.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.96%，同比减56.85%，净利率2.57%，同比减86.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.45亿元，三费占营收比7.49%，同比减46.88%，每股净资产16.51元，同比增1.18%，每股经营性现金流-0.49元，同比减232.38%，每股收益0.12元，同比减81.16%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为137.41%,原因:购买银行结构性存款。
2. 应收款项变动幅度为-38.59%,原因:年初应收账款收回。
3. 应收款项融资变动幅度为412.89%,原因:银行承兑汇票增加。
4. 其他应收款变动幅度为138.27%,原因:新增期货保证金和应收股权转让款。
5. 存货变动幅度为24.67%,原因:公司铜冶炼销售业务购入原材料。
6. 债权投资变动幅度为57.8%,原因:购买银行大额存单。
7. 在建工程变动幅度为45.45%,原因:新增投资Bikita铯选厂等项目。
8. 短期借款变动幅度为21.66%,原因:购入铜冶炼业务原材料贸易融资。
9. 合同负债变动幅度为-58.22%,原因:预收货款达到收入确认条件。
10. 长期借款变动幅度为-90.71%,原因:提前偿还银行借款。
11. 长期应付款的变动原因:新增融资租赁。
12. 营业收入变动幅度为34.89%,原因:公司自供原料锂盐和锂辉石销量增长，新增铜冶炼销售业务。
13. 营业成本变动幅度为89.57%,原因:公司自供原料锂盐和锂辉石产量增长，公司新增铜冶炼销售业务。
14. 财务费用变动幅度为-81.64%,原因:上年同期津巴布韦货币汇率变动导致汇兑损失较大。
15. 所得税费用变动幅度为69.2%,原因:公司铜冶炼加工业务板块亏损，但适用免税优惠税率导致整体税负增加。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-228.59%,原因:公司新增铜冶炼销售业务影响，公司买断的铜精粉尚未完全实现销售。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-45.21%,原因:新增投资Bikita铯选厂、Tanco露采工程等在建项目。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为95.9%,原因:公司与上年同期对比分配股利支付的现金减少。
19. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为48.81%,原因:筹资活动产生的现金流量同比差额影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.39%，资本回报率一般。去年的净利率为14.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.55%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为5.39%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.03亿元，每股收益均值在0.84元。

持有中矿资源最多的基金为东方新能源汽车混合，目前规模为78.58亿元，最新净值2.2845（8月22日），较上一交易日上涨1.66%，近一年上涨52.0%。该基金现任基金经理为李瑞。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2025年上半年的财务数据情况。
答：2025 年上半年，公司实现营业收入 326,672.53 万元，比上年同期增长 34.89%；实现归属于上市公司股东的净利润 8,912.89 万元，比上年同期下降 81.16%；实现基本每股收益 0.1235 元/股，比上年同期下降 81.16%。截至 2025 年 6 月 30 日，公司总资产1,731,156.19 万元，比上年度末增长 0.69%；归属于上市公司股东的净资产 1,191,496.59万元，比上年度末下降 2.19%。

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