金洲管道（002443）2025年中报财务简析：净利润同比下降42.36%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金洲管道（002443）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.2亿元，同比下降13.84%，归母净利润5782.74万元，同比下降42.36%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.42亿元，同比下降12.64%，第二季度归母净利润3157.01万元，同比下降38.31%。本报告期金洲管道公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达420.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.63%，同比减9.89%，净利率3.38%，同比减30.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计7621.9万元，三费占营收比3.77%，同比增33.44%，每股净资产6.6元，同比增0.24%，每股经营性现金流-0.09元，同比减151.25%，每股收益0.11元，同比减41.53%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为55.48%,原因:存款收益下降。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-151.25%,原因:收入及回款同步减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-72.87%,原因:理财产品到期赎回。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为78.6%,原因:银行融资规模减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.71%，资本回报率一般。去年的净利率为5.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.48%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为3.13%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达420.75%）

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