力生制药（002393）2025年中报财务简析：净利润同比增长235.04%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期力生制药（002393）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.32亿元，同比下降1.76%，归母净利润3.43亿元，同比上升235.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.62亿元，同比下降4.77%，第二季度归母净利润2.88亿元，同比上升565.87%。本报告期力生制药盈利能力上升，毛利率同比增幅5.33%，净利率同比增幅247.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率59.16%，同比增5.33%，净利率47.21%，同比增247.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.49亿元，三费占营收比34.08%，同比增7.42%，每股净资产19.42元，同比增2.21%，每股经营性现金流0.27元，同比增21.45%，每股收益1.33元，同比增232.5%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为189.83%,原因:补缴税款。
2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.11%,原因:股份回购。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.89%，资本回报率不强。然而去年的净利率为13.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.17%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-0.44%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达159.89%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.38亿元，每股收益均值在1.7元。

持有力生制药最多的基金为中信建投稳利混合A，目前规模为0.54亿元，最新净值1.4594（8月22日），较上一交易日上涨0.59%，近一年上涨28.42%。该基金现任基金经理为杨志武。

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