京山轻机（000821）2025年中报财务简析：净利润同比下降23.71%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期京山轻机（000821）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入36.47亿元，同比下降8.59%，归母净利润2.06亿元，同比下降23.71%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.81亿元，同比下降3.92%，第二季度归母净利润1.11亿元，同比下降20.95%。本报告期京山轻机应收账款上升，应收账款同比增幅达32.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.48%，同比增4.45%，净利率6.34%，同比减17.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.05亿元，三费占营收比8.37%，同比增26.88%，每股净资产6.75元，同比增8.89%，每股经营性现金流-0.13元，同比增73.13%，每股收益0.33元，同比减23.26%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为134.34%,原因:本期利息收入及美元汇率波动产生汇兑净收益小于上年同期减少。
2. 所得税费用变动幅度为33.8%,原因:本期所得税前研发费用加计扣除的金额减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为73.13%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金小于上年同期。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-10591.69%,原因:本期购买掉期宝及结构性存款支出增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为40.56%,原因:本期借款收到的现金增加。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-45.04%,原因:本期投资活动产生的现金流量净额减少、经营活动产生的现金流量净额增加以及筹资活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.04%，资本回报率一般。去年的净利率为5.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.42%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-13.53%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为63.52%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.37%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达790.04%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请问董秘，公司的市值管理怎么控制
答：尊敬的投资者您好，上市公司质量是公司投资价值的基础和市值管理的重要抓手。公司将通过以下方面努力提高公司质量：（一）聚焦主业，努力提升经营效率和盈利能力。2024年，面对机遇与挑战并存的外部环境，本公司聚焦主业优化与智能化升级，通过核心业务深度挖潜与新技术产品矩阵扩容，实现全年营业收入87.23亿元（同比增长20.92%）、归属于上市公司股东的净利润4.29亿元（同比增长27.42%），经营质量与规模效益实现双维跃升。（二）重视股东回报。2024年6月28日公司进行了2023年年度的权益分派实施，公司以截至2024年3月31日总股本622,874,778股扣除公司回购专用证券账户1,870,000股后的621,004,778股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.87元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。本次合计派发现金红利54,027,415.69元（含税）。此外，公司于2025年4月26日在巨潮资讯网披露了《2024年度利润分配预案公告》。公司2024年年度利润分配预案为：以公司截至2025年3月31日总股本622,874,778股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.70元（含税），本次合计拟派发现金红利43,601,234.46元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。（三）公司将一如既往高度重视投资者关系管理工作。公司积极召开年度业绩说明会，与投资者进行沟通和交流，广泛听取投资者的意见和建议，保持与投资者的沟通交流，平等对待所有股东，不进行选择性信息披露。感谢您对公司的关注与支持！

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