东贝集团（601956）2025年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东贝集团（601956）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入31.87亿元，同比上升4.05%，归母净利润6821.52万元，同比下降31.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入16.87亿元，同比上升5.1%，第二季度归母净利润2296.72万元，同比下降55.55%。本报告期东贝集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1513.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.0%，同比减16.0%，净利率1.98%，同比减38.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.28亿元，三费占营收比4.0%，同比减12.94%，每股净资产4.04元，同比增2.2%，每股经营性现金流0.22元，同比增125.79%，每股收益0.11元，同比减31.12%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为-34.46%,原因:电费、材料预付款减少。
2. 在建工程变动幅度为75.85%,原因:铸造攀宇工业园二期项目投入。
3. 长期待摊费用变动幅度为43.68%,原因:子公司待摊装修费增加。
4. 合同负债变动幅度为104.12%,原因:订单执行进度变化。
5. 应付职工薪酬变动幅度为-46.5%,原因:计提奖金本期发放。
6. 应交税费变动幅度为-33.97%,原因:增值税加计抵减优惠政策。
7. 一年内到期的非流动负债变动幅度为9119.62%,原因:一年内到期长期借款转入。
8. 其他流动负债变动幅度为181.87%,原因:待结算销项税增加。
9. 长期借款变动幅度为-35.76%,原因:转入一年内到期非流动负债。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为125.79%,原因:本期收到的到期应收票据同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.95%，资本回报率不强。去年的净利率为2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.73%，投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为2.1%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为29.1%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1513.65%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。