吉视传媒（601929）2025年中报财务简析：增收不增利，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期吉视传媒（601929）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.97亿元，同比上升8.7%，归母净利润-2.32亿元，同比下降18.82%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.98亿元，同比下降2.72%，第二季度归母净利润-1.29亿元，同比下降65.1%。本报告期吉视传媒短期债务压力上升，流动比率达0.38。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.76%，同比减20.73%，净利率-23.66%，同比减9.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.97亿元，三费占营收比29.78%，同比减8.78%，每股净资产1.47元，同比减18.72%，每股经营性现金流-0.01元，同比减114.63%，每股收益-0.07元，同比减18.75%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-42.17%,原因:偿还借款。
2. 短期借款变动幅度为79.15%,原因:新增借款。
3. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:银行承兑汇票到期。
4. 预收款项变动幅度为202.52%,原因:预收租金增加。
5. 一年内到期的非流动负债变动幅度为77.05%,原因:一年内到期的应付债券增加。
6. 应付债券变动幅度为-100.0%,原因:重分类至一年内到期的应付债券。
7. 营业收入变动幅度为8.7%,原因:业务收入增加。
8. 营业成本变动幅度为11.86%,原因:固定成本增加。
9. 销售费用变动幅度为11.61%,原因:人工费用增加。
10. 管理费用变动幅度为-4.65%,原因:控制成本费用。
11. 财务费用变动幅度为-4.3%,原因:资本化利息减少。
12. 研发费用变动幅度为-18.74%,原因:控制成本费用。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-114.63%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金减少。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-7.79%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为160.95%,原因:取得借款收到的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-23.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.09%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-4.56%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为5.97%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.09%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.55%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.88%、流动比率仅为0.38）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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