江中药业（600750）2025年中报财务简析：净利润同比增长5.8%

据证券之星公开数据整理，近期江中药业（600750）发布2025年中报。根据财报显示，江中药业净利润同比增长5.8%。截至本报告期末，公司营业总收入21.41亿元，同比下降5.79%，归母净利润5.22亿元，同比上升5.8%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.57亿元，同比下降4.2%，第二季度归母净利润2.37亿元，同比上升5.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率66.6%，同比减0.64%，净利率26.13%，同比增11.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.94亿元，三费占营收比32.42%，同比减11.97%，每股净资产6.21元，同比增0.62%，每股经营性现金流1.03元，同比增27.88%，每股收益0.82元，同比增3.8%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为51.78%,原因:一年以内到期的银行大额存单增加。
2. 交易性金融资产变动幅度为1399.59%,原因:购买理财产品增加。
3. 应收票据变动幅度为-48.11%,原因:公司收到不符合既以收取合同现金流量又以出售为目标且满足会计终止确认条件的票据减少。
4. 应收款项融资变动幅度为-47.76%,原因:公司收到符合既以收取合同现金流量又以出售为目标且满足会计终止确认条件的票据减少。
5. 在建工程变动幅度为42.67%,原因:金匠产业园项目投入增加。
6. 使用权资产变动幅度为332.41%,原因:办公场所、厂房租赁增加。
7. 应付票据的变动原因:本年采用应付票据结算方式的金额增加。
8. 合同负债变动幅度为-51.15%,原因:收到的货款减少。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-36.73%,原因:发放上年末计提的薪酬。
10. 其他流动负债变动幅度为-76.62%,原因:对外背书未到期的票据减少及计提待转销项税减少。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为29.07%,原因:银行承兑汇票到期承兑托收增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-339.03%,原因:本期购买银行理财产品、定期存款增加。
13. 其他收益变动幅度为131.95%,原因:收到的政府补助增加。
14. 信用减值损失变动幅度为-95.68%,原因:上年同期收回长账龄往来款项。
15. 资产减值损失变动幅度为206.74%,原因:本年转回存货跌价准备。
16. 营业外收入变动幅度为266.04%,原因:本年度无需支付的款项增加。
17. 营业外支出变动幅度为1210.09%,原因:本年滞纳金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.24%，资本回报率强。去年的净利率为19.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.75%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为11.5%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.97亿元，每股收益均值在1.41元。

持有江中药业最多的基金为广发稳健增长混合A，目前规模为108.93亿元，最新净值1.5512（8月22日），较上一交易日上涨0.08%，近一年上涨9.19%。该基金现任基金经理为傅友兴。

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