【机构调研记录】安信基金调研若羽臣、生益电子等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月21日披露的机构调研信息，安信基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）若羽臣 （安信基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：本次机构调研内容涵盖若羽臣的产品和渠道规划、保健品牌人群画像及营销联动、保健品品牌布局、红宝石油产品销售情况、港股上市原因、品牌出海计划、代运营业务展望及品牌收购计划。公司将继续加大香氛洗衣液投入，拓展线上线下渠道，新增布局NuiBay和VitaOcean，红宝石油上线首月登顶天猫鱼油新品榜TOP1。选择港股上市因政策环境友好、港股流动性增强、行业示范效应与资本需求、契合公司未来业务发展需要。将以绽家为主，先考虑东南亚市场布局，自有品牌与品牌管理业务推动营收结构优化，代运营依赖度降低。H股上市募资主要用于全球资源整合布局，挖掘大健康、个护及家清行业的优质产业资源。

2）生益电子
调研纪要：生益电子2025年半年度营业收入和净利润分别上升91.00%和452.11%，主要得益于优化产品结构和提升高附加值产品占比。公司在通讯领域深耕800G高速交换机市场，推进224G产品研发；在服务器领域加码I服务器赛道，推动销售额占比显著提升；在汽车电子领域深化合作，开发智能辅助驾驶等产品，订单稳步增长。大宗材料价格略有增长，公司动态调整供应策略，确保原材料价格稳定。泰国生产基地项目稳步推进，已获投资优惠证书，建立多元化团队保障项目顺利运行。智能算力中心高多层高密互连电路板建设项目一期已试生产，提前策划二期。智能制造高多层算力电路板项目分两阶段实施，每阶段年产35万平方米，计划2026年和2027年试生产。

3）云天化 （安信基金参与公司线上电话会）
调研纪要：云天化发布2025年半年度报告，详解磷肥出口、磷矿石价格、磷铵产销量、聚甲醛和磷酸铁产品运营、氟资源开发、天然气价格及分红政策等内容。磷肥出口严格执行国内保供稳价政策，三季度出口化肥业务集中，硫磺价格高位影响成本。昆阳二矿试生产，镇雄磷矿探转采进展顺利，未来可能注入上市公司。磷铵产销量下降因产品结构调整、装置检修及港口发货结算周期影响。磷矿供需紧平衡，价格维持高位，短期内不会大幅波动。聚甲醛高端产品开发力度加大，磷酸铁市场需求增长但价格低位。中报分红每股0.2元，未来分红将根据运营资金需求综合考虑。氟资源开发提升氟收技术，推进氟硅酸钠等下游产品开发。国内化肥用天然气价格单独定价，尿素生产成本受天然气价格影响。

4）光威复材 （安信基金参与公司路演活动）
调研纪要：本次机构调研涵盖了光威复材在多个领域的进展和展望。装备用碳纤维竞争格局多型号、多品种，客户关注产品性能、价格和交付。商飞方向，GW300碳纤维通过PCD审核，T800级纤维及下一代纤维进行认证，预浸料通过PCD审核并验证。包头项目2024年下半年投产，一期产能4000吨，尚未盈亏平衡，预计需求增加将摊销成本。上半年民用碳纤维领域纤维价格不理想，企业运营困难，内卷因产能过剩和政策优惠导致。大合同明确每款产品价格和预估数量。公司复材业务在3C电子、机器人、机械手臂、高端装备等领域有一定应用，需求量有限。纤维、预浸料在船舶领域应用放量，兵器类产品应用突破。2025年上半年M40J级纤维/M55J纤维接近亿元收入，市场前景乐观。研发投入主要针对碳纤维在不同领域的扩大应用，重点是纤维的应用方向。光晟科技业务包括无人机和压力容器类产品，短期内夯实基本面，改善经营状况。碳梁业务传统客户订单增加，开发多个新客户，国内订单有望回归。公司努力争取达到股权激励目标，但根据半年报情况，下半年有较大压力。T800H级纤维千吨线等同性验证已通过，后期持续放量。T1100级纤维包括干法和湿法两种工艺产品，验证工作正常推进。

安信基金成立于2011年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)940.18亿元，排名65/210；资产管理规模(非货币公募基金)834.78亿元，排名55/210；管理公募基金数194只，排名35/210；旗下公募基金经理36人，排名34/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为安信洞见成长混合A，最新单位净值为1.56，近一年增长106.82%。旗下最新募集公募基金产品为安信鑫利30天持有债券A，类型为债券型-长债，集中认购期2025年8月18日至2025年8月29日。

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