金固股份（002488）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期金固股份（002488）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入21.23亿元，同比上升10.04%，归母净利润3027.15万元，同比上升45.36%。按单季度数据看，第二季度营业总收入12.36亿元，同比上升11.19%，第二季度归母净利润2253.27万元，同比上升106.4%。本报告期金固股份盈利能力上升，毛利率同比增幅49.58%，净利率同比增幅125.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.92%，同比增49.78%，净利率2.48%，同比增125.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.51亿元，三费占营收比7.13%，同比增28.11%，每股净资产3.52元，同比减16.11%，每股经营性现金流-0.19元，同比减35.08%，每股收益0.03元，同比增50.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-62.45%,原因:报告期公司增加经营投入及归还借款资金流程。
2. 财务费用变动幅度为228.45%,原因:报告期确认战略投资者财务利息费用。
3. 所得税费用变动幅度为310.78%,原因:报告期经营盈利冲减前期确认的递延所得税费用。
4. 研发投入变动幅度为79.67%,原因:报告期增加研发投入。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-35.08%,原因:报告期公司经营投入增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-174.57%,原因:报告期公司购买理财产品增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-510.92%,原因:报告期公司归还借款资金流出。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-174.28%,原因:报告期公司购买理财产品及归还借款资金流程。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.17%，资本回报率不强。去年的净利率为0.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.4%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-2.58%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.66%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.64%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.67%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达98.69%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达193.85%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2862.11%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在机器人产业的规划？
答：目前公司围绕主营业务发展，同时立足于现有的新材料、新工艺、新技术的基础之上，加大研发力度，开展探索更多横向产品的开发和应用场景，对接并推进机器人行业和低空飞行器行业公司项目合作，共同研发产品，优化产品设计。公司也将运用自身在制造业产业化、行业整合上的经验与优势，在相关行业中积极进行新材料的应用与拓展，未来公司将会继续加大资源投入，深化新材料在多领域的应用，以技术创新驱动长期价值增长。
此外，公司通过引入专业人才组建专项团队，为机器人等相关新兴领域发展储备技术力量。

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