海量数据（603138）2025年中报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期海量数据（603138）发布2025年中报。根据财报显示，海量数据增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入2.32亿元，同比上升13.98%，归母净利润-4470.74万元，同比下降85.36%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.51亿元，同比上升8.73%，第二季度归母净利润-2701.98万元，同比下降53.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率37.33%，同比增13.79%，净利率-20.19%，同比减46.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计8967.95万元，三费占营收比38.58%，同比增18.66%，每股净资产2.69元，同比减5.22%，每股经营性现金流0.08元，同比增138.79%，每股收益-0.15元，同比减76.74%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-38.61%,原因:本期闲置资金理财未到期，理财资金未收回。
2. 交易性金融资产变动幅度为124015.74%,原因:本期未到期的理财产品增加。
3. 预付款项变动幅度为160.6%,原因:本期预付项目增加。
4. 一年内到期的非流动资产变动幅度为67.02%,原因:本期一年内结转成本的预付服务费增加。
5. 其他流动资产变动幅度为-66.56%,原因:本期待抵扣进项税减少。
6. 无形资产变动幅度为60.38%,原因:本期资本化研发支出结项，自主无形资产增加。
7. 长期待摊费用变动幅度为624.67%,原因:本期待摊的装修费增加。
8. 其他非流动资产变动幅度为272.66%,原因:本期一年以上的合同资产及一年以后结转成本的预付服务费增加。
9. 应付票据及应付账款变动幅度为91.98%,原因:本期未到期的货款增加。
10. 应交税费变动幅度为82.26%,原因:本期未交增值税及应交个人所得税增加。
11. 其他流动负债变动幅度为-100.0%,原因:上期已背书未到期的信用等级低的银行承兑汇票，有追索权，应付账款重分类至其他流动负债，本期已承兑。
12. 租赁负债变动幅度为60.45%,原因:本期房屋租赁续租，一年以后租赁付款额增加。
13. 递延收益变动幅度为59.19%,原因:本期与资产相关的政府补助增加。
14. 其他非流动负债变动幅度为-57.08%,原因:本期预收一年以后确认收入的服务费减少。
15. 销售费用变动幅度为43.36%,原因:本期继续加大业务推广，业务人员增加，人工费增加。
16. 财务费用变动幅度为62.26%,原因:本期闲置资金理财增加，银行存款减少，利息收入减少。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为138.7%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金增加。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为36.5%,原因:本期未到期的理财产品减少，投资收回现金增加。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-106.68%,原因:上期限制性股票激励，收到限制性股票激励认购款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-15.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.85%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-11.14%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.4%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有海量数据最多的基金为国新国证新利混合A，目前规模为0.19亿元，最新净值0.851（8月21日），较上一交易日下跌0.23%，近一年上涨15.16%。该基金现任基金经理为张洪磊。

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