天利科技（300399）2025年中报简析：净利润同比增长144.79%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天利科技（300399）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.31亿元，同比下降3.54%，归母净利润802.05万元，同比上升144.79%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.16亿元，同比下降15.75%，第二季度归母净利润-391.17万元，同比上升70.27%。本报告期天利科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1069.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率2.98%，同比减0.55%，净利率3.42%，同比增144.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计1547.49万元，三费占营收比6.7%，同比增16.81%，每股净资产2.61元，同比增3.59%，每股经营性现金流-0.06元，同比减135.28%，每股收益0.04元，同比增144.44%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为27808.03%,原因:报告期新增合并单位杭州好卿影响。
2. 财务费用变动幅度为93.07%,原因:存款政策调整及资金结构发生变化。
3. 所得税费用变动幅度为135.03%,原因:报告期应纳所得税费用增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-135.28%,原因:销售结构变化。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为738.57%,原因:报告期购买理财产品较上年同期增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为54.76%,原因:上年同期子公司分配少数股东股利影响。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-100.44%,原因:经营性现金流变化。
8. 投资收益变动幅度为22057.47%,原因:上饶天数通出售所持上市公司股票影响。
9. 公允价值变动收益变动幅度为115.37%,原因:上年同期内交易性金融资产公允价值下降，确认的公允价值变动收益减少。
10. 信用减值损失变动幅度为-43.38%,原因:应收款项余额变动。
11. 营业外收入变动幅度为2699.6%,原因:收到违约金影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为0.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.79%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-5.77%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1069.54%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：目前贵司营收和利润增长缓慢，作为国企，是否会通过并购重组等方式来示公司实力
答：尊敬的投资者您好！您的建议已收悉，感谢您的关注。

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