信立泰（002294）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期信立泰（002294）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入21.31亿元，同比上升4.32%，归母净利润3.65亿元，同比上升6.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.69亿元，同比上升12.3%，第二季度归母净利润1.65亿元，同比上升14.55%。本报告期信立泰应收账款上升，应收账款同比增幅达31.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率75.31%，同比增5.89%，净利率17.61%，同比增4.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.67亿元，三费占营收比45.39%，同比增8.61%，每股净资产7.66元，同比增8.99%，每股经营性现金流0.38元，同比减20.19%，每股收益0.33元，同比增6.45%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为35.69%,原因:信用期内待结算应收款项增加。
2. 投资性房地产变动幅度为-84.20%,原因:本期终止部分房屋租赁导致资产用途变更。
3. 在建工程变动幅度为52.93%,原因:器械子公司及山东子公司车间改造投入增加。
4. 使用权资产变动幅度为-44.73%,原因:本期计提折旧导致账面净值下降。
5. 短期借款变动幅度为44.89%,原因:本期新增银行借款。
6. 交易性金融资产变动幅度为-46.87%,原因:期末持有的理财产品减少。
7. 预付款项变动幅度为-33.30%,原因:期初大额预付款项于本期结算完成。
8. 一年内到期的非流动资产变动幅度为257.42%,原因:一年内到期的大额存单重分类增加。
9. 债权投资变动幅度为-78.97%,原因:将部分将于一年内到期的大额存单重分类至一年内到期的非流动资产。
10. 商誉变动幅度为1911.34%,原因:本期收购巴特勒公司产生新增商誉。
11. 其他非流动资产变动幅度为-50.45%,原因:将部分将于一年内到期的大额存单重分类至一年内到期的非流动资产科目。
12. 应付职工薪酬变动幅度为-35.89%,原因:期初计提的年终奖金于本期发放。
13. 应交税费变动幅度为56.88%,原因:应交增值税增加。
14. 其他应付款变动幅度为31.08%,原因:待支付费用增加。
15. 递延所得税负债变动幅度为64.94%,原因:收购巴特勒公司形成非同一控制企业合并，因资产评估增值确认递延所得税负债。
16. 少数股东权益变动幅度为303.78%,原因:器械子公司接受少数股东增资。
17. 财务费用变动幅度为57.97%,原因:本期利息收入减少且汇兑损失增加。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为77.98%,原因:本期理财产品收回金额较上年同期增加10亿元，同时理财产品投资支付金额较上年同期增加2.47亿元。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-114.98%,原因:本期分配股利较上年同期增加3.29亿元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.75%，资本回报率一般。去年的净利率为15.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.3%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为0.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达116.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.45亿元，每股收益均值在0.57元。

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