皖通科技（002331）2025年中报财务简析：净利润同比下降409.89%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期皖通科技（002331）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.24亿元，同比下降5.66%，归母净利润-3744.25万元，同比下降409.89%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.92亿元，同比下降1.99%，第二季度归母净利润-2185.82万元，同比下降1947.19%。本报告期皖通科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2386.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.27%，同比减17.52%，净利率-13.03%，同比减287.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计8090.1万元，三费占营收比24.96%，同比增18.43%，每股净资产3.96元，同比减2.91%，每股经营性现金流-0.33元，同比增7.71%，每股收益-0.09元，同比减400.56%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-21.21%,原因:支付货款及购买理财。
2. 交易性金融资产变动幅度为432.7%,原因:本期利用闲置资金购买理财。
3. 应收票据变动幅度为-77.41%,原因:本期票据到期承兑。
4. 应收款项融资变动幅度为-40.91%,原因:本期票据到期承兑。
5. 预付款项变动幅度为172.23%,原因:在建项目预付材料款增加。
6. 其他流动资产变动幅度为127.6%,原因:本期未抵扣进项税增加。
7. 应付票据变动幅度为31.83%,原因:公司开具银行承兑汇票。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-44.48%,原因:本期支付上期年终奖金。
9. 应交税费变动幅度为-85.5%,原因:本期缴纳税款。
10. 其他应付款变动幅度为127.44%,原因:收到限制性股权激励股权款项。
11. 管理费用变动幅度为35.72%,原因:本期股权激励分摊费用。
12. 所得税费用变动幅度为-43.59%,原因:上期子公司盈利计提当期所得税影响。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-228.04%,原因:上期收回赛英科技转让剩余股权款。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为272.65%,原因:本期股权激励收到的款项。
15. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-759.6%,原因:上期收回赛英科技转让剩余股权款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.33%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.91%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-8.61%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.93%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2386.38%）

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