羚锐制药（600285）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期羚锐制药（600285）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.99亿元，同比上升10.14%，归母净利润4.74亿元，同比上升14.85%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.78亿元，同比上升8.17%，第二季度归母净利润2.58亿元，同比上升15.68%。本报告期羚锐制药盈利能力上升，毛利率同比增幅6.95%，净利率同比增幅4.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率81.33%，同比增6.95%，净利率22.67%，同比增4.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.97亿元，三费占营收比52.25%，同比增7.55%，每股净资产5.41元，同比增13.44%，每股经营性现金流0.63元，同比增22.37%，每股收益0.84元，同比增14.21%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-56.66%,原因:本期支付收购银谷制药股权款。
2. 应收款项变动幅度为54.40%,原因:医药流通业务收入增长及合并银谷制药应收账款。
3. 应收款项融资变动幅度为412.51%,原因:期末持有的银行承兑汇票增加。
4. 预付款项变动幅度为36.83%,原因:预付采购款及广告、研发费用增加。
5. 其他应收款变动幅度为84.18%,原因:业务人员预借周转金增加。
6. 一年内到期的非流动资产变动幅度为90.52%,原因:期末持有的一年内到期的大额存单增加。
7. 在建工程变动幅度为-87.26%,原因:在建工程完工转固。
8. 无形资产变动幅度为69.64%,原因:收购银谷制药。
9. 开发支出变动幅度为34.94%,原因:研发支出增加。
10. 商誉的变动原因:收购银谷制药。
11. 短期借款变动幅度为1272.41%,原因:票据贴现借款增加。
12. 应付账款变动幅度为38.56%,原因:应付采购款增加。
13. 合同负债变动幅度为-53.42%,原因:预收货款减少。
14. 应交税费变动幅度为66.42%,原因:应交增值税及企业所得税增加。
15. 递延所得税负债变动幅度为91.54%,原因:公司收购银谷制药股权，评估增值产生递延所得税负债。
16. 财务费用变动幅度为66.83%,原因:本期银行存款利息减少。
17. 研发费用变动幅度为33.63%,原因:加大研发投入。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.47%,原因:本期收购银谷制药股权。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为72.36%,原因:本期票据贴现借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为23.16%，资本回报率极强。去年的净利率为20.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.95%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为6.9%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.05%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.37亿元，每股收益均值在1.48元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的王元春，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为8.93亿元，已累计从业6年257天，擅长挖掘成长股。

持有羚锐制药最多的基金为前海开源沪港深优势精选混合A，目前规模为44.7亿元，最新净值1.663（8月20日），较上一交易日上涨0.12%，近一年上涨15.75%。该基金现任基金经理为曲扬。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。