孩子王（301078）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期孩子王（301078）发布2025年中报。根据财报显示，孩子王营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入49.11亿元，同比上升8.64%，归母净利润1.43亿元，同比上升79.42%。按单季度数据看，第二季度营业总收入25.08亿元，同比上升7.79%，第二季度归母净利润1.12亿元，同比上升64.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.68%，同比减6.73%，净利率2.9%，同比增45.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.89亿元，三费占营收比24.22%，同比减9.79%，每股净资产3.43元，同比增19.47%，每股经营性现金流0.79元，同比增4.47%，每股收益0.11元，同比增55.22%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为79.36%,原因:公司本期末收到并购贷，暂未满足付款条件。
2. 短期借款的变动原因:公司银行借款增加。
3. 长期借款变动幅度为148.88%,原因:公司本期新增并购贷。
4. 交易性金融资产变动幅度为38.6%,原因:公司为提高资金使用率，购买低风险理财产品增加。
5. 预付款项变动幅度为31.26%,原因:公司本期末预付采购款增加。
6. 其他应收款变动幅度为61.41%,原因:公司本期其他应收供应商款项增加。
7. 开发支出变动幅度为349.07%,原因:公司本期自研软件投入增加。
8. 应付票据变动幅度为-32.01%,原因:公司银行承兑汇票减少。
9. 应付账款变动幅度为50.62%,原因:公司本期末应付采购款增加。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-37.26%,原因:公司本期已支付上期期末计提的员工薪酬。
11. 其他应付款变动幅度为-55.83%,原因:本期已支付上期末应付收购子公司少数股东权益对价。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为43.88%,原因:公司本期末一年内到期的长期借款增加。
13. 少数股东权益变动幅度为3405.56%,原因:公司本期收购上海幸研生物科技有限公司。由于合并日资产评估尚未完成，暂时按照子公司合并日可辨认净资产暂估金额对应的少数股权份额确认上海幸研生物科技有限公司少数股东权益，待资产评估完成后重新确认。
14. 所得税费用变动幅度为43.22%,原因:公司本期盈利增加。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为525.51%,原因:本期取得借款收到的现金增加。
16. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为249.54%,原因:公司本期盈利增加、本期取得借款收到的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.22%，资本回报率不强。去年的净利率为2.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.22%，投资回报一般，其中最惨年份2014年的ROIC为-28.42%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.19%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.64亿元，每股收益均值在0.29元。

持有孩子王最多的基金为鹏华高质量增长混合A，目前规模为10.17亿元，最新净值0.9893（8月19日），较上一交易日上涨0.17%，近一年上涨82.11%。该基金现任基金经理为胡颖。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：丝域的经营业务及商业模式？
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