和远气体（002971）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期和远气体（002971）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.06亿元，同比上升4.36%，归母净利润4917.29万元，同比上升12.43%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.51亿元，同比上升8.71%，第二季度归母净利润2397.57万元，同比上升76.67%。本报告期和远气体短期债务压力上升，流动比率达0.49。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.59%，同比增7.35%，净利率6.3%，同比增11.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.1亿元，三费占营收比13.62%，同比增23.99%，每股净资产7.49元，同比增18.13%，每股经营性现金流0.22元，同比增305.59%，每股收益0.23元，同比增9.52%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为20.57%,原因:保证金增加。
2. 应收款项变动幅度为30.15%,原因:销售收入增加导致应收账款余额同步增加。
3. 短期借款变动幅度为38.64%,原因:公司经营发展需要，增加了短期借款。
4. 合同负债变动幅度为69.46%,原因:液氨、LNG预收账款增加。
5. 长期借款变动幅度为61.9%,原因:公司经营发展需要，增加了长期借款。
6. 应收款项融资变动幅度为238.21%,原因:持有的信用等级较高的银行承兑汇票增加。
7. 其他应收款变动幅度为116.52%,原因:公司其他应收押金保证金、员工借支等增加。
8. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-83.33%,原因:一年内到期的融资租赁保证金减少。
9. 其他流动资产变动幅度为-33.77%,原因:留抵进项税减少。
10. 递延所得税资产变动幅度为30.04%,原因:三项设备抵免所得税等税收优惠。
11. 其他非流动资产变动幅度为94.91%,原因:公司预付工程及设备款增加。
12. 应付票据变动幅度为293.78%,原因:新增票据融资业务。
13. 管理费用变动幅度为19.91%,原因:公司确认了限制性股票股份支付费用777万元。
14. 财务费用变动幅度为75.99%,原因:公司部分在建项目完工转固。
15. 研发投入变动幅度为-28.62%,原因:公司部分研发项目阶段性结项。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为311.89%,原因:公司收到的增值税留抵退税增加。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为62.32%,原因:公司投建部分在建工程项目完工，投资活动现金流出大幅减少导致投资活动产生的现金流量净额流出减少。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-76.8%,原因:公司根据资金规划减少了债务融资规模。
19. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-232.91%,原因:公司筹资活动产生的现金流量净额减少。
20. 收到的税费返还变动幅度为1346.29%,原因:公司收到留抵退税增加。
21. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为42.88%,原因:公司收到的政府补助等增加。
22. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-373.21%,原因:公司处置固定资产增加。
23. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为-63.37%,原因:公司主要在建项目进入试生产，购买各类资产减少。
24. 投资支付的现金的变动原因:公司支付兴远芯投资款。
25. 吸收投资收到的现金变动幅度为-100.0%,原因:未收到少数股东权益。
26. 取得借款收到的现金变动幅度为69.13%,原因:公司借款增加。
27. 收到其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-54.04%,原因:收到融资租赁款项减少。
28. 偿还债务支付的现金变动幅度为203.12%,原因:公司偿还各类借款。
29. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为287.13%,原因:公司进行了股利分配。
30. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为35.45%,原因:公司偿还融资租赁等款项增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.56%，资本回报率不强。去年的净利率为4.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.14%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.86%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.79%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.89%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达26.48%、流动比率仅为0.49）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达79.46%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达396.25%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。