威帝股份（603023）2025年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期威帝股份（603023）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7395.4万元，同比上升108.57%，归母净利润55.21万元，同比下降88.9%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3579.48万元，同比上升139.86%，第二季度归母净利润-24.9万元，同比下降142.19%。本报告期威帝股份应收账款上升，应收账款同比增幅达76.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.38%，同比减46.81%，净利率-0.43%，同比减103.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计494.3万元，三费占营收比6.68%，同比增265.88%，每股净资产1.38元，同比减0.5%，每股经营性现金流-0.03元，同比减267.79%，每股收益0.0元，同比减88.89%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为32.32%,原因:营业收入增加。
2. 在建工程变动幅度为628.71%,原因:安装中尚未投入使用的机械设备增加，和正在进行的厂房改造。
3. 使用权资产变动幅度为934.52%,原因:租赁设备及厂房增加。
4. 应收款项融资变动幅度为-53.42%,原因:未到期的高信用等级银行的承兑汇票减少。
5. 预付款项变动幅度为835.45%,原因:预付货款增加。
6. 其他应收款变动幅度为65.57%,原因:应收利息增加。
7. 其他流动资产变动幅度为126.21%,原因:增值税留抵税额增加。
8. 长期待摊费用变动幅度为47.72%,原因:工装治具的待摊费用增加。
9. 递延所得税资产变动幅度为57.13%,原因:租赁负债增加。
10. 其他非流动资产变动幅度为-67.3%,原因:预付的购置无形资产款项减少。
11. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:票据已到期结算。
12. 其他应付款变动幅度为-52.3%,原因:支付往来款项减少。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为347.77%,原因:一年内到期的租赁付款额增加。
14. 其他流动负债变动幅度为452.42%,原因:已背书未到期的银行承兑汇票增加。
15. 租赁负债变动幅度为1822.11%,原因:租赁业务增加。
16. 递延所得税负债变动幅度为106.58%,原因:租赁付款额增加。
17. 营业收入变动幅度为108.57%,原因:增加乘用车电子产品和光导注塑件产品业务，影响金额增加。
18. 营业成本变动幅度为152.03%,原因:增加乘用车电子产品和光导注塑件产品业务，影响金额增加。
19. 销售费用变动幅度为28.27%,原因:合并范围新增子公司的影响。
20. 管理费用变动幅度为32.2%,原因:合并范围新增子公司的影响。
21. 财务费用变动幅度为47.55%,原因:存款本金减少及利率下降，利息收入减少。
22. 研发费用变动幅度为35.57%,原因:合并范围新增子公司的影响。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-266.6%,原因:新增业务的销售回款为承兑汇票，报告期内，未到结算期，尚未形成现金流入。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-465.68%,原因:新增业务购建固定资产的支出增加。
25. 筹资活动产生的现金流量净额的变动原因:支付股票回购款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为7.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.52%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达941.22%）
2. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达148.93%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。