光库科技（300620）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期光库科技（300620）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.97亿元，同比上升41.58%，归母净利润5186.97万元，同比上升70.96%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.31亿元，同比上升26.89%，第二季度归母净利润4102.49万元，同比上升72.04%。本报告期光库科技应收账款上升，应收账款同比增幅达39.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.92%，同比减12.06%，净利率8.23%，同比增0.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计7115.14万元，三费占营收比11.93%，同比减7.08%，每股净资产8.05元，同比增7.38%，每股经营性现金流0.04元，同比减92.54%，每股收益0.21元，同比增69.82%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 使用权资产变动幅度为856.21%,原因:本报告期新增租赁资产。
2. 合同负债变动幅度为36.16%,原因:本报告期预收货款较年初增加。
3. 长期借款变动幅度为78.47%,原因:本报告期新增长期银行借款。
4. 租赁负债变动幅度为22136.24%,原因:本报告期新增租赁资产。
5. 交易性金融资产变动幅度为387.35%,原因:本报告期银行理财产品较年初增加。
6. 预付款项变动幅度为61.14%,原因:报告期末预付货款较年初增加。
7. 开发支出变动幅度为240.87%,原因:本报告期米兰光库确认项目开发支出。
8. 应付票据变动幅度为45.18%,原因:本报告期供应商货款采用开具银行承兑汇票结算同比增加。
9. 应付账款变动幅度为33.9%,原因:本报告期随着生产规模扩大。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为121.92%,原因:本报告期一年内到期的长期借款较年初增加。
11. 其他流动负债变动幅度为48.67%,原因:本报告期预收货款增加，待转销项税相应增加。
12. 预计负债变动幅度为54.95%,原因:报告期末计提的产品售后维护费较年初增加。
13. 营业收入变动幅度为41.58%,原因:公司通过技术创新、推出新产品、积极开发国内外新客户。
14. 营业成本变动幅度为50.84%,原因:本报告期营业收入较上年同期增加。
15. 销售费用变动幅度为40.19%,原因:本报告期公司参展广告费、股份支付费用增加。
16. 所得税费用变动幅度为35.21%,原因:本报告期公司盈利增加，所得税相应增加。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-92.55%,原因:本报告期收到的研发经费及项目补贴同比大幅减少，同时生产经营规模扩大，应收账款及存货占用资金增加。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为33.46%,原因:本报告期公司银行理财产品净购买额同比减少。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-35.42%,原因:上年同期收到2023年度以简易程序向特定对象发行股票募集资金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.93%，资本回报率不强。去年的净利率为7.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.7%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.75%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.41%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.99%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达654.61%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.13亿元，每股收益均值在0.45元。

持有光库科技最多的基金为申万菱信中证1000指数增强A，目前规模为0.87亿元，最新净值1.2016（8月18日），较上一交易日上涨1.27%，近一年上涨55.57%。该基金现任基金经理为刘敦 夏祥全。

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