一鸣食品（605179）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期一鸣食品（605179）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.01亿元，同比上升2.12%，归母净利润3221.72万元，同比上升21.73%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.47亿元，同比上升2.45%，第二季度归母净利润1891.05万元，同比上升17.45%。本报告期一鸣食品公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达697.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.85%，同比减3.9%，净利率2.3%，同比增19.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.25亿元，三费占营收比23.16%，同比减8.92%，每股净资产2.8元，同比增1.34%，每股经营性现金流0.47元，同比增16.17%，每股收益0.08元，同比增14.29%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为30.82%,原因:收回前期货款及投资活动资金流出减少。
2. 长期借款变动幅度为-55.67%,原因:偿还到期借款。
3. 其他非流动资产变动幅度为-45.22%,原因:设备到货验收转固。
4. 应付票据变动幅度为62.76%,原因:与供应商结算采购票据增加。
5. 预收款项变动幅度为-46.25%,原因:预收租金到期转收入。
6. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-38.18%,原因:一年内到期借款到期偿还。
7. 财务费用变动幅度为-30.48%,原因:银行短期贷款减少，应付票据增加，相应的融资成本减少。
8. 研发费用变动幅度为32.29%,原因:奶牛育种研发投入增加。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为16.17%,原因:收到货款的现金流增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.66%，资本回报率不强。去年的净利率为1.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.61%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-6.09%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.57%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达697.53%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。